美國10年期國庫債券息率升穿3厘 股災先兆? | 加息 | 投資入門

美國10年期國庫債券息率升穿3厘 股災先兆? | 加息 | 投資入門

美國10年期國庫債券息率已突破三厘,自2011年以來,3%這個關卡只被短暫觸及過兩次,分別是在2013年和2014年初,後來債券牛市將收益率壓到紀錄低點。有分析師相信,一旦收益率突破3.05%,那麼市場將迎來一場災難。

撰文:SmartED 編輯部 | 圖片:新傳媒資料庫

第一生命經濟研究所駐東京新興市場經濟學家Toru Nishihama表示,是次息率上升包含很多負面消息,例如美中之間的貿易摩擦;全球經濟看上去並不是只會單邊增長,而許多新興市場經濟體依賴出口。

10年期國庫債券息率
10年期國庫債券息率升穿3厘,市場預期未見頂。

供樓人士要小心

美國10年期國債收益率是全球借貸成本的指標,同時企業發債成本勢必增加,將波及企業,包括不少上市公司盈利,從而推跌股價。

另外,州和地方政府發債成本同樣也會攀升,恐危及公共基礎設施的投資。

房貸戶也面臨房貸利率升高。學生或汽車貸款會變貴。

而評級機構穆迪指,美國息口上升,表明經濟以良性的步伐增長,意味着美國正擺脫後危機時期的低利率;又相信經濟增速仍將保持彈性,只是會對那些槓桿比率偏高的企業和家庭而言,利率上漲會給再融資成本帶來壓力。

10年期國庫債券息率
利息上升,市民日常生活也受影響。

10年期國庫債券息率 最高可見3.9厘

華爾街資深分析員、野村旗下Instinet技術分析師Frank Cappelleri說:「我十分看好10年期債息!今年或會高見3.9厘,即創下2010年4月以來最高。」

他解釋,這是從「圖表派」中較準確的「頭肩底」形態得出結論。由於該債息已正式升穿2.6厘,反映了由底部2厘所形成的「頭肩底」形態得以確認。根據量度升幅,或將高見3.9厘。

估計美國今年加息四次

由於債息反映市場對實際利率及通脹的預期,故市場人士已開始估計,今年美國聯儲局會加息4次,機會由33%升至目前48.2%,即近半機會成真!

事實上,受到美國10年期國庫債券息率升穿3厘拖累,週二(4月24日)美股已跌超過400點,而翌日(25日)港股亦跌超過300點。