總有一次是真跌 港股量度跌幅 直指27,000點 | 港股分析

總有一次是真跌 港股量度跌幅 直指27,000點 | 港股分析

【總有一次是真跌 港股量度跌幅 直指27,000點】恒生指數在6月初連升六日,跟隨著的是與5月份的連升完全一樣,同樣也是漲升至31,500點附近回跌,也巧合的瞬間跌回30,000點之下,不一樣的地方是,這次無論速度及幅度上皆更快更狠。
撰文:Options Jack | 圖片:網上圖片

週二(6月19日),中美貿易戰升溫,本已經疲軟的港股開市已跌穿30,000點,終場低收832點,是自2月份以來最大單日跌幅,所有指數股皆無一倖免。

當時大部分投資者因早已經習慣了前幾個月的節奏:每跌穿30,000點之後,很快便升回31,000點,甚至更高。

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週二(6月19日),中美貿易戰升溫,本已經疲軟的港股開市已跌穿30,000點。

港股走勢段段跑輸

自2月份以來這樣的走勢最少五次,投資大眾早已經習慣止蝕不如等待,但區間震盪已達四個月之久,不可能永遠持續一成不變的節奏。

區間盤整走勢愈久,後繼的爆發力愈大,無論是跌破或升破。

追勢交易員很容易在這種震盪中來回止蝕,為的只是避免一波超出預期的損失。

週三(20日)港股一度強力反彈,唯仍然受制於30,000點之下,收市恒指只上升228點,相比較美股及再破歷史新高的納指,港股已現疲態。

但關鍵在隨後一日,於週四(21日)跟隨上證指數憧憬降準的激勵,恒指一度再升近200點,唯利好消息已被市場消化,上證由升轉跌,港股高開低收,急挫400點收市。

此時美股三大指數期貨也從高位回落,截至執筆時,恒指期貨跌至2月份低位29,000點邊緣,港股走勢,可說是段段跑輸。

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恒指期貨跌至2月份低位29,000點邊緣,港股走勢,可說是段段跑輸。

筆者除了留意外圍指數比對恒指的強弱外,更留意的是個別的大藍籌比對指數的強弱走勢,例如港交所(00388),股價多次受制於260至264元之間,而支持位在250元附近,已經持續超過兩個月,而且比對指數,高位是一次低於一次。

這也不是甚麼特別訊號,唯其引伸波幅極端低迷,一度低至20%以下,是自2017年以來最低。

上週三(13日)及上週四(14日),港交所股價跌不到2%,唯日線圖的多條長中短期移動平均線,從交纏多時中向下撐開,當時6月底到期的250元Put,期權金只有不到0.55至0.8元之間。

港交所Put利潤逾10倍

指數當時仍未跌穿30,000點,根據最近每次回跌,最少先跌穿30,000點才有反彈力道的節奏、低引伸波幅再加上距離行使價近,皆顯示「值博」,無論是強弱比較、引伸波幅及技術因素等,可說是超值。

週四港交所股價最低跌至242.2元,250元Put最高見8.2元,相較對上一星期前建立Long Put在中間價0.7元的部署,利潤超過10倍;

比對當時筆者同時以指數期權Long Put,最多不到3倍利潤,差別很大。

能否成就10倍或以上之暴利,全靠天時、地利、人和之因素,亦即是節奏走勢,比對指數外圍強弱及個別股票之強弱,三者相加,才能成就10倍以上之利潤。

一次的成功,足夠抵銷之前五次以上的全額虧損,勝敗比率計算值博與否,這才是作期權交易的真正意義。

30,000至31,000的點區間跌破,量度跌幅應該最少會跌至27,000點附近,但必須配合外圍,如中美股市齊跌的情況才會出現。
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