龔成問答信箱4

問:你好,小弟今年19歲,18畢業後就出來社會工作,現時月薪大約13,000元。因為自己不算大洗,屋企都不需要我畀家用,所以月儲7,000至8,000元左右。

因此想請教師兄,我想玩吓股票,但我對股票認識接近零,只係睇過師兄的post同網上一些關於股票入門既文章,對此有小小慨念。所以我想問下師兄,假設我本金有60,000元,我應該如何去作投資?

龔成:首先你要預留一些錢作備用,以你的情況建議留30,000元現金,其餘可作投資。

由於你初學,建議你從公用股、收息股著手,例如中電控股(00002)、中華煤氣(00003)、港燈(02638)這一類,恒生指數成分股亦可。而另一建議則是盈富基金(02800),因這包含50隻股票,能分散風險。

另外,由於你對價格的掌握有限,建議你不要一次過入,最好分幾次,每次價位隔10%。又或可以用月供股票的策略,好多銀行都有做。由於你每月都可儲到錢,故保持月供股票是好的策略,問題在於你承受風險的程度,因為供甚麼將決定你的風險與回報。

另外,建議你多睇書去學習,無論是我的兩本書,又或出面的書,都建議你睇多些。

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問:Hello你好呀﹗好多謝你經常係網上分享投資心得,同正向思維,我現在嘗試你的價值投資法,不過有些問題想請教你。永利澳門(01128)的近五年的股東回報率(Roe)比同業高,而且市盈率(PE)不算高,是否優質呢?

龔成:Roe高是優質的其中一個指標,但不是全部,仲要睇生意前景等。例如,過往賭業好景,成就賭場生意好,令到各賭場的Roe都很好,但到賭業不景,成就高Roe的因素就大減,所以要全面分析。

PE不能反映優質與否,只能反映其平貴,當然質素較高、前景較好的公司會有較高的PE。

永利不過不失啦,做賭始終有錢賺,問題係咩價位入。不過,由於賭業在下跌期,故一定要慢慢分注入,心理上明白買了可能跌,還要長線投資。目的係冬天趁平入貨,到春天賣出,要有耐性,要長線。

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問:龔成兄,今年報讀了你的選股班後,再自己深入研究一些績優股,其中有一隻股票同方泰德 (01206)計極都計唔明,所以希望可以向你請教一下。

問題出現在2010至2013年的股份數目沒有太大變化,而純利每年約上升20%,

為何這幾年的每股盈利(EPS)會出現零增長及負增長呢?

請指教,因為我已經上網找了很多資料,但都沒有答案,謝謝!!

龔成:在2014年的年報中,五年報表中的損益表裡,見到「經重列」這字眼,即是公司層進行過改變,例如會計制度,又或進行過較大的收購合併、賣業務等,為令這刻的帳目能反映一致性,會更改過往的數字。

例如2013年的業務有ABC,而2014年的業務只有AB,那就會將之前2013年的會計重列只包AB業務去入帳。

我無仔細睇呢間公司,可能你要睇翻佢的通告,先知佢點解重列。你可在年報損益表中,見到在新入帳的年報下,五年EPS都上升的,所以盈利有確實上升。有可能財經網站沒有調整過,故出現EPS負數現象。

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問:你好呀,成哥﹗小弟無投資經驗,如果由零學起的話,唔知成哥有無邊本書值得推薦下新手?

龔成:其實《80後百萬富翁》1及2係一本集合多本致富、投資的書,另外,你可睇以下:

《我十一歲,就很有錢》
《經濟蕭條中,七年賺$1500萬》
《富爸爸,窮爸爸》
《解讀巴菲特》
《巴菲特傳-永恆的價值》
《勝券在握》
《智慧型股票投資人》
《非常潛力股》
《彼得林區的選股戰略》
《股壇解碼器》
《讓你富起來》(類似呢個名)

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問:成兄,請問你怎看六福集團(00590)的前景?它本身是一隻優質股,但近期本港反自由行和政府收緊自由行政策,再加上大陸經濟放緩和政府打貪,你認為這些不利因素會否使這間企業基本因素變質,而且不利因素會否是長期的?根據你書中所說,短期的不利因素是不要緊的。

龔成:六福有不錯的品牌,有相當的分店遍布內地及港、澳地區,加上有一定的市場佔有率,故有一定的質素。加上身處於賺錢的行業,六福是一隻優質股。

至於現價方面,現時市盈率約8倍,已反映自由行退卻的因素,派息雖然減少,但都有約5厘,因此現價屬合理。但要注意的是,此股已過了最快速增長的時間,就算日後有內地因素,亦只會平穩發展。

由於自由行退卻對零售業的真正影響仍未完全反映,故等待當中的負面因素令股價下跌,相信是最好的策略,這個等待期可能是半年,但相信半年能更看清自由行的衝擊及分析其發展。

由於此股為優質股,故耐心等待候低吸納的機會,然後再作長線投資是最佳的策略。當然,若你對零售業較為熟識,又預期最差的時候已過,則可採用分段吸納的策略,因為現價雖不是平宜價,但都算合理。

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問:你好龔成! 多謝你的facebook專頁。學了很多東西。請問你是如何安排人生大事的消費如結婚、買樓裝修這些一次性的花費?可以分享你的想法嗎?謝謝你呀!

龔成:通常會分兩個方法,第一個係平時儲備,例如有公司花紅、或某些特別收入,這都會儲起,留作日後的特別支出。另一方法是先投資,等賺左錢先去大消費,達至有本金又有得消費的效果。

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問:請問一下,對於投資幾乎沒有認識的人,可以從哪裡,或什麼書籍,由淺入深地了解投資理財知識呢?比如說如何判斷一隻股票的潛力等。先謝謝!

龔成:其實我的兩本書係基礎,很適合由零開始的人,而《80後2百萬富翁》中,有推介過一些書,相信都是很好的入門。

其實你到書店,找有關理財投資基本的書,都會有得著,如要找股票的基礎知識,經濟日報出的《股壇解碼器》是不錯,如要找潛力股,《非常潛力股》、《解讀巴菲特》都是好書。我的投資課程都會講如何找潛力股。

而投資係理財的其中一環,是資金分配,並不是炒賣,所以你要學的是如何分配資金,以及分配到那些會長期增值的資產中。

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問:金沙中國(01928)升了很多,how smart are you! 你認為我應否等候它回調後買入? 謝謝你的教學。

龔成:等佢回翻些先開始分段吸納,一定要分段,因賭業雖已過最壞時期,但行業未回到上升週期,在下跌期一定要用分段策略。

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問:Hi,龔成﹗我係你倍升股課程的學生。同你分享下。我之前從冇諗過投資,亦不懂投資,只識儲錢。自從一年前睇完你本書後,我思維改變了,並對投資產生興趣,跟住不斷睇書同上相關課程,最近亦慢慢開始了投資。

繼《秘密》之後,你本書係另一本令我印象好深刻同改變思維的書。所以想係度多謝你!!

我有問題想請教你:Q1) 在現時不高不低的市況,是否應該什麼都不買,靜心等待下一次股市低迷絕望時才買入??

Q2) 你的篩選方法的,STEP 2是「分析五年數據」, STEP 3是「分析年報」。 但STEP 2是否已經重覆了STEP 3的???Thanks!!

龔成:如果想贏大錢,的確要捕大升浪,但要捕捉可能要用上好多年,而且要有一定技巧,所以若你手頭上無任何投資,並不是好事。

這刻我動作不多,關鍵是我在之前平的時候已入了不少貨,所以現時處於等待的階段。若你手上完全沒有貨,這不是好事,若你投資經驗有限,建議你先從盈富基金(02800)開始,分段吸納,累積資產,並作長線投資。

STEP 2只是表面分析五年財務數據,STEP 3看五年年報(年報包括主席、管理層講話、這企業做甚麼、前景如何,較仔細分析財務數據),可上港交所網頁下載。

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問:想請教,畀個意見我。我三個月前3.61元入在香港電視(01137)30000股,最近wiki(王維基)好似將他電視台撤離,現在2.12元,如果你是我會考慮如何處理?是否此股回家鄉機會不大?

龔成:3.5元以上有點難,但3元以上仍然存在可能的。雖然在生意發展上,這股的價值在中短期都難以值3元以上,但在炒作上卻仍有可能。

因為王先生的商業頭腦與創新想法不能睇少,善於拋出天馬行空的概念,而這些概念往往成為炒作元素(因股市最愛炒的是未成事的概念),故這會成為股價反彈的動力。

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問:應該在股市低迷時,才篩選優質股,跟住即買?還是現在先篩選出優質股,等股市低迷時就買它們?

龔成:我久不久就會做篩選,袋定先,當某股價下跌到心目中的入貨位,而這下跌的原因不是企業本質性轉差,就會入貨。

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問:首先多謝你出書等我呢啲投資新人走少啲路。我有幾個投資上的問題想請教。

1) 合理價格。想問一間企業的合理價格範圍有無方法可以計算到?

2) 現金。你會點分配現金同入市的資金(我記得你話最好長期有現金係手,等機會出手)你係每個月保留一部分的收入留作現金?

3) 入市策略。幾時應該用平均入市法?平均入市法係咪即係每兩至三個月就入貨?定等每次到低價先買?

龔成:合理價最正統是用現金流折現法,但比較複雜。所以,可以用市盈率做替代,一般來說,10倍可算合理(但這只是很表面),你可以用過往數年的平均數,以及預測下年市盈率,以及與行業作比較,從而推算合理價。

通常我會配合市況而決定持有多少現金。市況熾熱時沽股票,多持現金,等市跌。中性時保持一定現金,見好股用分段買。市況低迷時狂入股,只持少量現金。

平均入市法要配合市況及該股,例如金沙是優質股,長線持有無問題,但預期接下來一年澳門賭業生意將下調。不過由於我長期看好,故這一年就是分段入的時機,入好後長期持有,這年會每2、3個月入一次,只要每次入市時股價不太高就可以。其實原理是將一個投資金額分成多注去入,以減低風險。

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在此先多謝各位的提問,而我亦繼續歡迎各位讀者網友提問,但要注意如無特別聲明,我有可能將問答放上網,當然,我會將發問者的身份,以及有關個人的部分刪去。

另外,由於提問人數眾多,見諒我無法即日回覆,如果是普通的提問,預我起碼要三天以上才能回覆,若然是較複雜的提問,起碼要一星期才能回覆,希望各位能諒解。