想讓投資組合獲得合理增長 中美股市要咁選| 投資入門

想讓投資組合獲得合理增長 中美股市要咁選| 投資入門

【中美股市】投資賺錢方法不外乎低買高賣,又或是數年前選對了像騰訊(0700)和亞馬遜(AMZN)好股。當然,本欄主要針對強積金投資,組合不能選股但也可以選對了金融市場,如十多年前的中港股市,又或是近年長升長有的美國股市,坐一轉順風車讓投資組合獲得合理增長方為上策!

撰文:溫鋼城 |圖片:unsplash

然而,就目前環境而言,中港股市股值吸引,恆生指數市盈率只有9.7倍,國企指數更只有7.8倍,堪稱目前環球主要金融市場中的「平霸」,應該一如中央官員建議長線投資可妨積極撈底?

還是應該繼續挫弱扶強,雖然標準普爾500指數市盈率達19.1倍,但趁美企重啟回購自家股票行動,加上早前已調整了近10%,現較高位仍有5%空間而低吸美股?似乎關鍵在於雙方目前經濟狀況,與及稍後貿戰能否短期內平熄。

投資組合 合理增長 中美股市 投資入門
【中美股市】圖片:unsplash

信貸評級機構穆迪上週發出警告,表示憂慮中美兩國貿易戰將進一步升級,將拖累全球經濟增長由2017-2018的3.3%,回落至2019和2020年只有不到百份之三。

適逢上週五白宮貿易顧問納瓦羅(Peter Navarro)於一場公問演說中,批評華爾街投資銀行,尤其點名的高盛不應予總統特朗普施壓,圖化解中美貿易爭拗。反應回流美國投資云云 …

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【中美股市】圖片:unsplash

這些言論,或許起碼可證明白宮內仇華派官員,一直為兩國關系搧風點火,在這班嘍囉長期告“枕頭狀”的情況,似乎預視了習特會後,雙方能夠快速達成協議機會,難如早前市場預期般樂觀。若真的協議落空,對中港股市肯定不利。

此外,昨天內地剛好雙十一購物活動,今年又再一次打破紀錄至2153億元人民幣。阿里巴巴執行副主席預期,未來內地10至15年中產將急速上升,由3億增加至6億,且工資能以低雙位數上升,有助中國由出口型經濟,轉營至內需型云云 …

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【中美股市】圖片:unsplash

同樣都是工資增長,且增幅按年還不過是2.8%,盡管美國公布的10月就業報告中提到,工資增幅已達到9年半以來最高,但足夠令仍處牛市的美股企業吃不消!提出這樣警告的上市美企數目不斷增加,由早前的數間,最新已增至十多間。

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【中美股市】圖片:unsplash

諷刺的是美企受惠於稅改政策,標準普爾500指數2018年每股盈利(EPS)增長預料可達24%,就算減稅效應已悉數消化,加上高基數效應等問題,明年增速就算放緩預期也能到9%。

那麼,正在放慢中的中國經濟,企業盈利增長肯定不是數倍於美國,甚至貴州茅台(600519)、吉利(0175)、瑞聲(2018) … 等多間企業,近期銷售後都明顯放慢。

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【中美股市】圖片:unsplash

就連上述雙十一購物節銷費增速,也由去年39%縮減至只有27%。在如此場境下,內地仍加薪低雙位數,那豈非要了這些公司的命?股價焉有不跌之理?看來目前並非買中港股市的時機!

事實上,從方方面面都不難發現,內地正處於中產陷阱的轉營期,加上中港股市向來大上大落,簡而言之就是追勢。

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【中美股市】圖片:unsplash

對於投資高手而言,就高位33484點拋出股票轉持保本產品,表現當然理想。但若不懂也不願花時間理會的投資者,買美股平平穩穩賺取每年平均8%左右的回報,看來對普羅大眾更為實際。

難怪畢菲特經常掛在嘴邊:「買美國指數基金就夠了。」

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【中美股市】圖片:unsplash

中投傲揚精選基金
基金經理
溫鋼城
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延伸閱讀:美國中期選舉賽前分析 港股追揸沽最新攻略 

【美國中期選舉】上週四(11月1日)環球股市因特朗普致電國家主席習近平而大幅反彈,可惜其白宮經濟顧問庫德洛先於CNBC,否認特朗普有指示他們準備貿易協議文件,再於霍士(FOX)新聞內詳細表示,中美貿易問題非一朝半刻能解決 … 言論明顯跟特朗普有出入。

撰文:溫鋼城 |圖片:新傳媒資料庫、unsplash

美國中期選舉拆局

由於特朗普經常反口覆舌,數月前早跟國家副總理劉鶴已簽好協議文件,且在其 twitter 上拍照留念大讚雙贏,結果轉眼兩天又反悔說三道四,加上跟推撞其他領導人,與及其三番四次的破產紀錄,誠信指標如何早已人所共知。故投資者寧可錯失投資機會,也不願冒險久留,導致港股今天一度下挫最多739點。

事實上,投資市場本週多事,先有伊朗被美國重新制裁,再有今天習近平主席主持的上海進博會,明晚又有美國國會中期選舉,週四晚又有聯儲局議息,再附以多項經濟數據如:通脹、生產物價、貿易和貨幣供應等,每項都能左右市場短線表現。

重中之重,市場當然將焦點集中於共和、民主兩黨角逐參、眾兩院,投資者就不同結果對稍後股市影響有以下預期:

美國中期選舉 港股 強積金 mpf 特朗普 共和黨 民主黨
上週四(11月1日)環球股市因特朗普致電國家主席習近平而大幅反彈。

共和黨蟬聯參眾兩院

結果意味選民支持特朗普施政,有利其未來執政的暢順,利好美股走勢,但對中國內地卻可能繼續強硬,長遠不利中港股市。

共和 / 民主兩黨各執一院

由於是次改選,參議院只有35個議席改選。當中有26個屬於民主黨,共和黨只有9席,故要民主黨取得參議院控制權,除了保住自己已有席位外,還要從共和黨手上多奪兩位席位難度非輕,故市場普遍認為民主、共和兩黨各自控制一院。這跟民調結果沒有兩樣,市場早已消化有關變化,不會對後市表現有太大影響,也有利於投資中港股市中長線走勢。

美國中期選舉 港股 強積金 mpf 特朗普 共和黨 民主黨
目前市場將焦點集中於共和、民主兩黨角逐參、眾兩院。

民主黨包攬兩院

由於參議院重選的主要是民主黨議席,但民主黨仍能從共和黨手上取得參議院控制權,意味選民對特朗普施政不滿。過去奧巴馬經歷了多次,政府因被共和黨阻攔上調債務上限而停擺的痛苦,恐怕在特朗普政府多番減稅,財赤大幅飆升情況下,民主黨大可以其人之道還治其人之身。美股恐會波動,短期或拖累港股,但長遠黨爭或需特朗普額外需要花時間處理,對中港兩地未嘗不是好事。

事實上,美國週一至週三將有涉及830億破紀錄債券拍賣,這遠較大蕭條與2008年雷曼倒閉更甚。參考過往歷史,每當大額債券拍賣期間,美股多易跌難升,未知是否與吸引投資者參與買債有關,故未來兩、三天市況波動可期!

從樂觀角度而言,這反造就了我們趁低吸納機會,由於港股早前跌幅較大,加上止蝕位只需置於早前24,540點低位即可。反過來若能突破上週五的26,486點高位,將有望上探26,800點至27,000點下降通道頂,歡迎讀者留意附表詳細指示。

編按:筆者為中投傲揚精選基金基金經理

筆者專頁:https://www.facebook.com/CISPRIDEPAGE/

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