龔成問答信箱(Q681-Q720)

龔成問答信箱(Q681-Q720)

Q681:66港鐵/388港交所長期持有收息適合嗎

龔成老師:港鐵(0066)、港交所(0388)兩隻都是優質股,可長期持有收息的。

但要注意,港鐵因高鐵事件派了$4.4特別股息,下年不會有的。根據近兩年的派息,一年為$1.05,若港鐵股價在$40以上,息率只有2.6%,吸引力變得一般。

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Q682:成兄, 我搵到隻優質股(好似係), 互太紡織,1382 (做製衣)

1.Lower P/E + D/E ~3X%
2.Increasing ROE, > ~33%
3.Higher Dividend payout ratio + DPS

4.Net Profit ratio, >~16%
5.但 stock Turnover and Current ratio 下跌

同埋現價$ 對番PE值都抵架,你點睇?

龔成老師:互太紡織(1382)財務數據上的確啊錯,多年的高股本回報率,有穩定的生意與盈利,負債不高。

但你留意翻佢5年的生意,基本上沒有增長,從穩定從收息來說可以講做到,但企業的成長近乎零,所以呢類股好睇投資者本身的選擇。

其實管理層都用穩定作為企業策略,過往的派息比率約為100%,即是企業唔打算發展,只打算在原地盤中做生意。而這亦引至高ROE無法反映再投資回報率,只反映原有股本的回報率,這點要明白。

佢主要業務從事紡織產品之製造及貿易,接一些大客的訂單,如Calvin Klein、Liz Claiborne、Maidenform、馬莎、黛安芬、UNIQLO、VF Intimates及Victoria’s Secret、安踏體育等。

可說是有穩定的訂單,但這類股不是沒有風險的,由於這些客太大,令互太的議價能力較低,當成本上升,未必能將成本轉嫁,令自身的毛利受壓。

以收息股來說,這股7%、8%有一定的吸引力,但加上零增長及難以將成本轉嫁的問題,7%、8%只屬合理的息率水平,但都不差的。

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Q683:成哥,謝謝你之前回答我的問題,多謝你的提醒,我已經把資金全部從黃金孖展到,收返晒返來。雖然有少許損失,但係寶貴經驗,我頂唔到果個心理壓力。

依家想把資金放入股票市場 ,但係未試過買股票。 不知如何選擇優質股。有流動剩資金大概40萬。睇龔成你一直堅持價值投資。想學呢樣方法

龔成老師:孖展大高風險,大部分人都不適合,財富增值可以合理而安全的,只要做好分配就可以。在財富分配中,股票是重要的一部分,所以一定要學。

如果你未接解過股票,建議你從收息股、公用股、盈富基金(2800)著手,並且用分注入的方法,減少一次過入的風險。同時開始增加股票知識。到有一定的知識經驗後,再從恆指成份股著手,之後再選其後股,一步步來。(因此,對初學者來說,分段入或月供盈富,其實已是適當的策略)

只要你投資的是優質股,同時不要在昂貴時投資,財富就能自然增值,前題是長線投資,不要急著獲利。

如果你$40萬都是3年內不會用的流動資金,可將3分1投資盈富,3分1投資收息股,餘下持有現金。同時不要一次過入,要分注,可以分做一年,每隔2個月入一次,慢慢入。

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Q684:之前領展曾出售商場(核心資產?),龔sir有咩睇法?

龔成老師:其實對領展(0823)的本質沒有大影響,因為不多,所以影響很少,加止領展的定位沒有改變,除可分派的利潤外,其餘可運用的現金都會投資在固定資產裡,管理展考慮的是回報率的問題。

由領展上市開始,這已是一間商業機構,存在目的是賺錢,所以領展管理層思考點,是如何將物業最賺錢化,這可透過翻新、加租、出售再投資,去達至最賺錢的效果,所以這是優質股。

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Q685:老師,請問你有沒有買入過黃金這些投資產品?例如:我聽人講過既國際現貨金,倫敦金呢一類。我聽朋友講過話好好賺,其實我不相信,但都想向你謝教下。

龔成老師:我曾經都做過倫敦金的相關業務,都睇好多客戶的賺蝕情況,我總結咁講結論啦。

倫敦金係孖展交易,風險高,回報大,有人賺大錢,亦有好多人被斬倉。但總計來講,蝕的人多,賺的人少。而行內的從事過相關業務的人,都知道呢d好難賺錢,所以自己係一定唔會玩這些產品。

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Q686:見成哥講左好多次,其實長線投資的話,在眾多優質股中,港燈是必然之選,但2638愈升愈有,我很擔心等不到它回落到。另外,金沙中國我在24.7跟你入了

龔成老師:港燈(2638)早前的確升得太快了,息率吸引力略減,其實不用太集中在一隻,而優質股仍有好多,我在股票班都講左唔少。

金沙(1928)優質的,長線投資不錯,雖然升左唔少,但唔好心急放。

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Q687:成哥,我之前忍唔住沽晒所有1211, all in左hsbc5號仔,但1211其實又唔錯,都唔知呢個動作岩唔岩?

龔成老師:其實我D保留,因為匯豐的往後增長力有限,現已變成收息股,如果你年齡較大,追求股息現金流,那5號當然不錯,但如果你想增值,那比亞迪的潛力當然較大。

如果你有上過我堂,都知有一PART講「水桶模式投資法」,當中就是以年齡及風險度,去分配財富,從而投資不同類別的股票,同時會因年齡變化而有調節的。建議你以整體財富的角度,去檢視財富分配。

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Q688:我想買入華能國際電力902, 應如何部署呢?你點睇902?

龔成老師:其實華能國際電力(0902)的本質不差的,但近年股價都跌左幾多。中國的電力股不同香港的,香港的用電穩定,有自我加價的能力,絕對是優質股。

但中國的則要逐隻分析,因為國家鼓勵清潔能源,因此會影響其後發電企業的用電量,而用價的掌控權亦在政府手中。

早前發改委為減輕大工業用戶基本電費負擔,降低實體經濟成本,將基本電價計費方式變更周期由按年調整改為按季調整,電力用戶可根據企業實際需要選擇對其最有利的計費方式,這都是不利電力股的因素。

當企業的盈利下跌,股息亦有可能下跌,所以902雖然現時高息,但往後有可能下跌。不過股價已大幅回落,反映了多種不利因素,其實已可留意。

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Q689:龔成你好,我想問如果供樓係一種負債,會減少我投資既本金,但我投資既目標係想致富然後置業,咁我何時才應該去供樓/直至有足夠資金一次性置業?

龔成老師:有好多因素影響,包括租樓的成本,按揭利率,供樓的成本。

如果你有睇過《80後百萬富翁》,以及《財務自由行》都會有相關解釋。其實我地唔一定要擁有物業,但卻要做到平倉樓市,即是可用不同的方法,運用投資工具,達致平倉樓市的目的。

如果你的資金不用作投資,不懂增值,那當然盡快置業會較好,但如果投資其他工具會有更好回報,那投資其他資產,增值後再買樓,策略上會更好。

而由於物業有借貸的成分,當存在息差回報(即物業升值+租金,大於供樓按息),那就會比其他投資工具有額外的回報,所以在比較時是複雜的。

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Q690:老師,上完你股票班之後,我而家開始找part time ,增加收入買股票喇!多謝你的指引。

龔成老師:Good!愈後生儲錢,投資複利息的威力愈強,只要投資的是優質股,長遠增值及現金流的或力驚人,所以襯後生,努力幾年谷大資產,之後條路就好順。

另外,我作為一個創富導師,最開心唔係聽到同學話明白課程內容,亦唔係同學話個課程有幾正,而係同學上完後,會去落實行動,加油!!

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##Q691:師兄 如果現時買入多D英鎊,for出年去英國用,其實有冇著數?謝謝

龔成老師:如果是自用的,10算以下其實已吸引,英國是一個本質不錯的國家,不會太差,不少產品都有吸引力,匯價跌太多就自然會吸引人買產品、留學、投資,所以我唔睇得太淡。

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Q692:老師,你本《80後百萬富翁》提到租金回報率,我想問係計個陣係用實用面積ge平均樓價定係建築面積ge平均樓價?

龔成老師:不考慮豪宅,以大眾的中型、小型單位作計算,以美聯的數據作參考,其實租金回報率無論是建築還是實用都是一樣的。

租金回報率=(租金x12/樓價)x100%
~當中沒有考慮實用或建築呎價的問題~

若果以呎價來表述,有數學公式上,會自然對約的。

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Q693:成哥,我見到坊間有條友話自己好勁,叫xxx,炒到好多層樓,但又好似唔可信,聲稱好多學生成功例子,可信嗎?

龔成老師:抱歉,我從不評論別人的,只求做好自己。

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Q694:成哥,我有國內的朋友叫我玩標會,有十幾厘回報,你點睇?

龔成老師:「標會」現時在香港不太流行,我知在國內及台灣仍有的,你要明白,當一個項目擁有比市場多的回報,當中必然有風險的,過往亦不時出現會頭走佬的事件,自行注意風險。

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Q695:龔成大師,175吉利點睇?

龔成老師:吉利汽車(0175)不錯的,有品牌,生意與盈利都能保持增長,而且股本回報率不差,加上前景正面,有持有的價值。

雖然市盈率25倍,但今年度的盈利會有增長,預計下年度的預測市盈率為15倍至18倍,勉強都算合理,不過就很少股息,只集中追求股價增值。

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Q696:你好,我係你股票班學生,你覺得未來電動車的發展,而信義玻璃(868)係製造汽車玻璃方面都有好表現,請問會否對信義玻璃(868)的盈利方面會有正面的影響?及長期投資的價值高不高?

龔成老師:其實電動車最主要攻佔緊傳統車市場,但信義玻璃(0868)這股不會因電動車而受惠,因為從整體的「汽車市場」看,對其沒有太大的影響,只是傳統車與電動車,但從整體汽車玻璃角度,沒有特別分別,所以電動車不會造成因素。

不過,這股不錯的,產品有質素,市佔率不低,ROE都不錯,值得留意。

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Q697:想問你長線投資。如果你持有匯豐,然後個個話牛市,股價不斷升,你會沽出還是一直持有收息?

龔成老師:其實好係個人策略與個股的優質與否。先講個人策略,一般人以為買股是輸贏的問題,但其實更重要是適合自身與否。匯豐(0005)的賺錢能力變得比以前較弱,這令企業的增長力有限,使匯豐變成較平穩的股,更偏向收息為主。

若果投資者是較年輕,較追求資本增值的,他在財富分配上未必適合持有這股,但若然他已追求穩定的現金流,那匯豐就適合了。

另一個持有與否的問題,就是該股的優素,由於我只買入優質股,即是假設匯豐的質素合符我的要求,若匯豐的質素沒有太大的變化,那就一直持有,除非這股的質素變差,又或遇到大升市,市場出現貪婪情緒,全民皆股,令匯豐的股價速超其合理值,這亦是沽出的時候。

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Q698:Hello成哥,我想問問你點睇盈信控股(00015),我想買入黎放中長線,依家買會唔會太高追?

龔成老師:坦白講,我沒有對此股作深入研究。盈信控股(0015)主要業務於香港承辦各類公營及私營機構的建造、工程、翻新,亦有物業發展。

其實過往的生意只屬一般,賺錢能力一般,市值不大,股價波動大,買入與否自行決定,而我的建議是小注。

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Q699:龔成兄你好,請問390中國中鐵現價股值算是便宜嗎?國家不段比生意比佢做,值得長線投資嗎?它的合理價值是多少?謝謝成兄回覆

龔成老師:中國中鐵(0390)質素不過不失,但2015年熱炒相關股票,股價高得不合理,雖然近年股價回落不少,但只處合理值。

這股前景不是沒有,但不要將這因素放得太大,中國的鐵路及相關行業,間中都會有些問題,但平穩發展是沒問題的。

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Q700:龔SIR,我終於都報左你的股票班,雖然有上一次見到無報,但今次諗清楚後,冇理由浪費一個學習既機會。

另外,我想問下如果我現時有1萬5既本金去投資而我想買一D長線既收息股,成哥你有冇咩好介紹??我見你有講過白花油 恒生同埋金沙

龔成老師:太好了,到時見!我早前有分析過白花油(0239),但這股質素很一般,文的最尾都有講,若出現大跌才考慮。恆生(0011)會偏向收息,風險較低。金沙(1928)較著重增值,風險比恆生高。若你想收息就恆生。

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Q701:成哥,2380你點睇? 想每年買10萬蚊股票比小朋友到18歲(小朋友現1歲),希望係3至4隻既高息股,請問有咩意見?

龔成老師:如果為小朋友的,即是超長線投資,其實除收息股外,可以將部分資金,投資於穩健的優質股,長線增值。可將資金分成4隻股票(部分收息、部分增值),再加盈富基金(2800),已經包含增值及收息的效果。

中國電力(2380)不過不失的,但近年股價下跌較大,除了中國經濟放緩的因素令用電減少外,中央調低了電費價格,亦令往後的盈利減少,因此派息在可能下跌。

若你有上過我堂,都知我向來推介港燈(2638),因為這股有加價的本事,而大陸的電力股就無。不過中國電力都可考慮的。

另外,由於是超長線投資,宜選一些10年、20年仍有優勢的企業,即是其市場結構不會有太大的轉變,香港的電力、煤氣市場就是一例。

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Q702:我在你fb學到正常的投資觀念,我了解買入好的增長股,同時有息回報。可是股價有時買入反彈上漲不小,但是未到全人皆股,就沽出了,都不知是不是投資還是抄賣,可否分享下你的操作。我見你成續在$6買左買2628,$40放,那是什麼時候的?

龔成老師:大約是2004、2005年,當時中國人壽(2628)股價為$6,是當時的新高,但我分析完後知道佢唔止值呢個價,所以長線投資,我無打算何時放。

如果你太在意每天股價,太在意賺蝕數目,我肯定你在升一倍已經放了。但我本身已不著眼股價,只著重擁有這資產,所以升到點其實都無特別感覺。

但2007年到了全民皆股,這是明顯的訊號,股價明顯超過合理價值,所以沽出。

其實如果從掌握唔到,可以買入優質股後長期持有,不用理會,若果股價升一倍,你就放一半貨,收回成本,餘下的就永遠不理,這部分是淨賺。

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Q703:龔成你好,我想問66, 178, 823, 1972 咩位入有投資價值?

追問。我依加每個月儲$20000,想三年內加埋自己本身投資(大約六萬股票,十二萬現金)有一百萬,計過每年要有7.5%回報先得。咁我應該放d錢去派7.5%息既股,例如潤電、周大福、莎莎,定還是其他著用資產增值既股?後者又如何確保自己有7.5%回報?

龔成老師:好難逐隻講咩價位適合入,不如用恆指去講,恆指在22000點時,市盈率大約是10倍,而過往多年,恆指的市盈率都處8倍-22倍水平,而10倍是一個不錯的買入位。所以,上述幾隻股票其實都不算貴,但創新高的,最好等佢回少少先入,莎莎受自由行影響,雖是優質股,但都建議用分段入的形式。

股票市場其實好難確保的,因為股市在中短期可以好波動,但長期則必然上升,而3年可算是一個中期。其實,就算是有穩定股息的,股價也有可能下跌,所以沒有保證,但我們知道,恆指在幾十年長期計,平均每年有12%的升幅,加股息就共有15%。

所以,只要你投資業務本質較穩定的股票,就會較易保障到你獲得7.5%以上的回報,公用股就是一類。

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Q704:我想問下點樣分配資金?

龔成老師:每個人不同。分析點是年齡、風險承受程度、本身財富、收支等。

年青人、風險承受較高的人,可以投資較高風險的項目,但不是投資,而是偏向增值型的資產,而現金及保守性的資產,則要有,但不要多。

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Q705:龔sir你好,我是股票班的學生,之前你係上堂時推薦睇《貨幣戰爭》。我岩岩開始睇,的確好精彩,大開眼戒,睇到我唔想停。多謝你的推薦!會努力睇晒你推薦的書。祝你的書銷量節節上升

龔成老師:係,《貨幣戰爭》好正,佢話比你聽世界的另一面。其實好多書都好正好有用,呢個亦係我保持每星期睇一本書的原因。

而我的書《財務自由行》是綜合多本書及知識的應用大集合,表述方法是教讀者一步步達致財務自由。

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Q706:龔成,我手頭上有幾萬蚊資金,我唔想擺係銀行做死錢,係咪應該入市買一d低風險既收息股,但我睇過你之前提及既盈富,只都每股派0.77,這個股息是正常嗎?

龔成老師:其實係理財角度,會先預留一筆備用現金,作不時之需,一般為3-6個月的每月支出,有剩的才投資,因為投資需要較長時間去增值。

除了基本的現金外,其餘的都盡量用於投資,因為現金會不斷貶值,而資產不斷升值,問題是如何分配,投資在那些資產裡。

盈富基金(2800)是最簡單的投資工具,若配合平均入市法或月供,風險會更低。盈富息率不算高,大約只有3%,所以息率只屬一般,但盈富著重長期的增值。但由於低風險,所以我在建議人投資時,除了低風險的收息股外,風險不高的盈富亦是選擇。

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Q707:成哥,你好.. 我想問下 2007同1628 你點睇 謝謝

龔成老師:碧桂園(2007)雖然是有品牌的內房股,但負債比率十分高,當面對不景週期時,就會造成重大不利,對盈利的影響相當大,這就會造成股價的較大波動。加上內地有很高的房屋空置率,對內房股不太睇好。

禹洲地產(1628),同樣是內房股,同樣是高負債,與2007一樣,不太看好。

你問兩隻都是內房,可能你有你的觀點,但都提醒,就算這兩股的股價下跌,也不宜大注投資。

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Q708:成哥,我係橫琴買左個公寓。你有沒留意果邊,有沒咩睇法?

龔成老師:我無留意呀,但你要明白一點,資產的價值源自現金流,而回報率吸引的資產,價值才能長期向上,反之,價格就會在週期後下跌。

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##Q709:龔SIR你好,我係股票班學生,想問你點發現「市盈率估值法」?
其實仲有冇其他方法?##

龔成老師:估值法包括:現金流折現法、市盈率、預測市盈率、賬面值。我只是以市盈率及預測市盈率作基礎,再加上其他因素,造成這估值模式。我研究了十幾年股票,不斷計估值,又經歷股市週期,當中的對錯,花了長時間研究出這方法的。

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Q710:我看了《80後2百萬富翁》,關於你的「旅程」,我有點好奇,你願意遵守承諾固然值得讚許,但當時你家人沒有反對嗎?而你當時的阿玲,為什麼還要定下”狠毒”的細節? 例如: 不准帶睡袋,不可每天洗澡…我之前都有露營,深明睡袋的重要性,加上要有帳篷,有足夠衣物,才可睡覺…

如果我當時認識你們,我會阻止的,因風險太大,萬一你有什麼事,誰負責任? 是她嗎?她負得起嗎?

龔成老師:你可以去《80後2百萬富翁》「旅程」那節的fb睇下相的。

其實有些事情是大家共識的,不只是她一個人建議,我亦想給自己一些考驗,同埋咁大個人,大家都知風險能否承受的。我家人不知這事的,我同佢地講我返左大陸。

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Q711:你好,本人今年25歲,月均收入有2萬,暫時有20萬儲蓄,目標是30歲前可以儲到100萬,35歲前建立個人可觀被動收入(如股票收息),今年開始留意股票投資,亦好認同你的價值投資理念。

但我自問係初學者,想投資賺錢一定唔容易,但我想問,以現時港股估值,加上我投資經驗屬剛剛起步,我可以選擇哪一類股票或哪一隻股票做入門和長線投資(我是比較進取的人),另外以本人收入和儲蓄,應該如何分配資產較好,希望得到解答和建議,非常感激

龔成老師:初期資金較重要,因為這是複利息的源頭,25歲月入$2萬不錯的,若你現時負擔不大,把握這幾年努力儲錢,加大複息力量,30歲有$100萬對你來說是可以做到的。

股票初階者最好以收息股、盈富基金(2800)為投資的目標,但若果你是較進取的人,都可在恆指成份股裡選股,但建議你一定要加強投資知識。你可將每月可投資的資金分成兩份,一半投資盈富,另一半投資其他增值類的股票,平穩增值。

過往恆指的市盈率範圍是8倍至22倍,而恆指在22000點時,大約為10倍,這是一個長線投資者會買入的區域,因開始便宜。

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Q712:老師,近年電子支付行業興起。本人頗看好科技股,當中的百富環球(0327)於本年成績不俗,如果學生入一手試試,老師點睇?

龔成老師:高科技類的市場變化較大,電子支付行業仍有前景,這股近年的業績的確不錯,但你都要明白這股的盈利保障程度一般,所以股價波動較大。

所以,若然只是小注,其實是可以的,因現時的市盈率不算高。

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Q714:你好 成哥。想問一下 依家入港燈2638可以?之前曾升到$8,會太貴嗎?

龔成老師:會呀,$8真係貴貴地息率5%都無,其實之前$7.5我已經覺得唔平,但港燈始終係優質資產,愈升愈有,所以若然是無貨的,的確有點無奈。

其實可留意下其他優質股、收息股,不要太在意這隻,當然若之前已買的,就不要放。$7.5開始分注入其實都可,買入後跌先再入,之前已月供者,就可繼續供。

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Q715:你好,我是初接觸投資的新手,現金存款只有15000左右,而每月只能儲3500,但我知道投資要實踐多於紙上談兵,想問問意見。我應該選擇那類股票/投資產品,謝謝!

龔成老師:其實係理財角度,會先預留一筆備用現金,作不時之需,一般為3-6個月的每月支出,有剩的才投資,因為投資需要較長時間去增值。當然年輕人承受風險度較高,但都建議你加大儲錢力度,有錢才能搵錢。

除了基本的現金外,其餘的都盡量用於投資,因為現金會不斷貶值,而資產不斷升值,問題是如何分配,投資在那些資產裡。

盈富基金(2800)是最簡單的投資工具,若配合平均入市法或月供,風險會更低,盈富著重長期的增值。而初學者亦可選公用股、收息股作為切入點。

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Q716:你好,我資金不多,只有一萬左右,有無D幾千蚊平平地的股推介。

龔成老師:記住,「入場費少」與「便宜」是兩回事。相信你是初階者,你可考慮下盈富(2800)。

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Q717:您好,一直有留意你既BLOG,想請問持有3888 已一年多,由2X蚊到而家1X蚊,輸左一半,我應吾應該止CUT LOSS。補充,想放左既錢轉入823,不過已經5X蚊,吾知入吾入好,想長擺

龔成老師:如果你留意我過往的文,都知我對金山(3888)有保留的,因為這類股的行業變化大,盈利的保障程度低,令市場對其估值的分歧大,最終令股價較波動。所以我自己不會買的。

若然你持有的手數不大,那就繼續持有,若較大的話,就宜等這股有反彈後,先沽出部分的貨,餘下的暫時持有。我不是看淡這股,而是這股的變化大,亦因為這原因,股價可以因之後某些因素而有較大的反彈。

領展(0823)是優質股,絕對有長線投資的價值,貴得合理,但$50以上,不宜大注投資,最好將一注分成多注,先在股價略回落時入一注,之後等這股跌10%-15%時再入,再跌又入,若不下跌就不入。這是較為平衡風險的策略。

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Q718:你好想問問你這二本「百萬富翁」那裡還有賣哦,因為我去商務找不到

龔成老師:大眾有貨,三聯商務可能要訂。

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Q719:你好,我睇了你的書《財務自由行》,在P.70,想一問這幅圖為什麼價格每升100,所持有的手數就能x2 ,謝謝

龔成老師:因為當金價升值時,就能有賬面上的獲利,假設升100蚊獲利10000,這10000就會做按金開倉,這是這類產品的特性。而例子假設了升了100開倉,當再升100蚊時,這是便獲利20000蚊,那麼可以用作開倉的按金多了,所以再開新倉的手數自然能倍增。

當然,這是高風險的做法。

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Q720:成哥,想問下你對於2333長成汽車既睇法?

龔成老師:長城汽車(2333)本質不差的,但近年受國內消費市場影響,股價較為波動,但其實佢的生意都算穩定,同時有一定的賺錢能力,有長線持有的價值。

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多謝各位提問,若然你有問題想向本人發問,可在龔成的facebook專頁中(www.facebook.com/80shing)inbox龔成,但要注意如無特別聲明,有可能將問答放上網的,當然,會將發問者的身份,以及有關個人的部分刪去。

另外,由於提問人數眾多,見諒無法即日回覆,如果是普通的提問,預起碼要3天以上才能回覆,若然是較複雜的提問,起碼要7天才能回覆,希望各位能諒解。