2019年投資宜先守後攻 用平均線判斷熊市幾時完|投資

2019年投資宜先守後攻 用平均線判斷熊市幾時完|投資

投資】正式踏入2019年,在此恭祝投資者在新一年發大財。週三(2019年1月2日)恒生指數先急跌逾700點,週五(4日)竟反彈561點。正常道指急跌超過600點,恒指竟應跌不跌。箇中迷團終於解開,就是中國人民銀行宣布降準1個百分點,釋放15,000億元人民幣流動性。然而,每次 「放水」後中港股市均見調頭回落,港股短線反彈過後,後市彈散格局不變。
撰文:Smart ED編輯部|圖片:unsplash、新傳媒資料室

注意環球經濟衰退風險

如果市場對人行放水的反應和2018年各次 「放水」相若,雖則短線有利投資氣氛,惟相信在不久之後中港股市再現散水潮。

因為內地放水後,對人民幣匯價構成壓力,後者的負面影響隨時會將放水的有利因素消弭於無形。

撇除「放水」,2019年投資者要注意環球經濟出現衰退的風險。

投資, 恒生指數, 道指, 中國人民銀行, 降準, 人民幣, 流動性, 放水, 股災, 債券, 美國國債, ETF
圖片:unsplash

近月債券投資者重新部署,沽短期美國國債,買長期美國國債。

導致短息升、長息跌,孳息曲線開始偏向平坦,極有機會在年內出現倒掛。

根據歷次數據,美國孳息曲線倒掛後就會出現經濟衰退。

投資, 恒生指數, 道指, 中國人民銀行, 降準, 人民幣, 流動性, 放水, 股災, 債券, 美國國債, ETF
圖片:unsplash

內地製造業步入收縮期

美國作為全球經濟火車頭,倘當地經濟出現衰退;

加上內地製造業已經步入收縮期,香港經濟勢在2019年陷入寒冬,港股亦不會有好表現。

值得一提的是,2019年為上世紀1929年華爾街大股災的90週年。

投資, 恒生指數, 道指, 中國人民銀行, 降準, 人民幣, 流動性, 放水, 股災, 債券, 美國國債, ETF
圖片:unsplash

有分析指1929年10月道瓊斯工業平均指數開始急跌,與當時美國國會辯論《斯姆特—霍利關稅法案》(The Smoot-Hwaley Act)有關。

這個法案將20,000多種商品關稅提升至歷史最高水平。

當時這個法案的初衷是為美國勞工製造就業機會。

投資, 恒生指數, 道指, 中國人民銀行, 降準, 人民幣, 流動性, 放水, 股災, 債券, 美國國債, ETF
圖片:unsplash

投資宜先守後攻

然而,導致美國進出口金額驟跌50%。

環顧今次中美貿易戰,如美國總統特朗普落實對內地徵收25%關稅,同樣會導致內地以致全球經濟衰退。

對2019年的投資策略,投資者不妨先守後攻,撥出部分資金做定期存款,投資美國國債也可做到保本增值。

投資, 恒生指數, 道指, 中國人民銀行, 降準, 人民幣, 流動性, 放水, 股災, 債券, 美國國債, ETF
圖片:新傳媒資料室

2018年9月15日「編者話」介紹投資美國長債的交易所買賣基金(ETF)。

當時iShare 20+Year Treasury Bond ETF(美股代號:TLT)的單位價格處於118.55美元,現時已經升至123美元,可見美國國債為逆市投資綠洲。

事實上,2008年爆發金融海嘯,美國國債為少數錄得正回報的資產。

投資, 恒生指數, 道指, 中國人民銀行, 降準, 人民幣, 流動性, 放水, 股災, 債券, 美國國債, ETF
圖片:unsplash

善用平均線

當然,正如《股壇作手回憶錄》提及,股市提早反映六至九個月實質經濟狀況變化。

換言之,經濟情況仍然相當惡劣情況下,股價有可能搶先調頭回升。

故普羅投資者無可能捕捉最低位入市,倒不如善用平均線去判斷熊市何時結束。

投資, 恒生指數, 道指, 中國人民銀行, 降準, 人民幣, 流動性, 放水, 股災, 債券, 美國國債, ETF
圖片:新傳媒資料室

例如「美股隊長」吳瑞麟以10週線升穿40週線時,代表熊市結束,可以重新入市。

現時恒指的10週線處於25,974點,仍然大幅低於40週線的27,979點。

即使40週線在現水平不變,恒指要再升多2,000點才算重新步入牛市;

否則,投資者太早入市,反而有機會跌入熊市期間的反彈陷阱。

投資, 恒生指數, 道指, 中國人民銀行, 降準, 人民幣, 流動性, 放水, 股災, 債券, 美國國債, ETF
圖片:unsplash

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。