信義光能擴產能惹憧憬  2.75元吸納博上3元

信義光能擴產能惹憧憬 2.75元吸納博上3元

內地早前擬降低新能源標桿上網電價,加上各資源區分布式光伏發電項目補貼標準下調約40%,令光伏有關股份受壓。然而,發展清潔能源乃全球的發展大方向,加上利淡因素已在股價中逐步反映,可考慮分段吸納基本面較佳、兼且為行業領地位的信義光能(00968)。

信光主要從事生產和銷售太陽能玻璃,今年上半年銷售量按年增加50.2%,分部收入上升51.1%至24.18億元。集團繼續擴充玻璃產能,預期馬來西亞的900噸╱天光伏原片玻璃生產線,將於今年第四季商業投產,而安徽省的兩條1,000噸╱天光伏原片玻璃生產線,料分別在今年年底前和2017年第一季投產。

除了產能進增加,亦有望進一步提升效率。今年上半年,集團整體毛利率由36.7%上升至48.9%,其中太陽能玻璃的毛利率增加10.9個百分點至46.4%,而太陽能發電場業務的毛利率則上升4.6個百分點至75.8%。

集團積極發展太陽能發電場,隨著裝機容量增加,以及更多太陽能發電場開始商業運營,有望成為新的增長動力。截至今年6月底,集團有十個地面太陽能發電場運作中,分佈於安徽省、福建省和湖北省等;合共併網容量由去年底的610兆瓦,增加至974兆瓦。今年上半年,太陽能發電場及太陽能發電的收入按年增加2.48倍至4.76億元。另外,集團有意明年中分拆旗下信義能源上市,值得留意。

走勢上,信光9月30日呈「大陰燭」下挫,10月19日跌至2.7元止跌回升,目前失守各主要平均線,STC%K線回升至接近%D線,MACD維持牛差距,宜候低2.75元吸納,反彈阻力3.05元,不跌穿2.65元續持有。