星巴克中國業務傳估值達$390億路透：大部分競購者已提交報價

即時財經

Sep 9 2025

《路透》引述消息人士指，連鎖咖啡店星巴克（Starbucks）出售其中國業務部分股權的程序已取得進展，大部分獲邀的潛在買家已提交無約束力競購書，對該業務的估值高達50億美元（約390億港元）。

估值約EBITDA 10倍騰訊傳有份競購

消息人士稱，大部分競購者提出的估值，約為星巴克中國今年除息稅、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）的10倍。據預測，星巴克中國今年的EBITDA約為4億至5億美元。報導指出，此估值倍數與其主要競爭對手瑞幸咖啡相若。

星巴克早前已邀請約十家潛在買家參與競投。上月有報導指，獲邀參與的機構包括凱雷集團、殷拓集團、高瓴資本、春華資本等多家知名私募基金，以及科技巨頭騰訊（00700）等。

對於相關傳聞，星巴克發言人拒絕評論。不過，公司行政總裁尼科爾（Brian Niccol）在7月的業績電話會議上曾表示，收到了來自20多家機構的強烈興趣，集團正評估各種方案。他當時強調，星巴克將繼續致力於中國業務，並希望在此次交易後，仍「保留相當一部分股權」，顯示公司意在引入戰略夥伴，而非完全退出。

項目	詳情
出售項目	星巴克中國 (Starbucks China) 業務的部分股權
傳聞估值	高達50億美元 (約390億港元)
估值基礎	約為2025年預測EBITDA的10倍
交易進展	大部分獲邀的潛在買家，已於9月初前提交無約束力競購書。
潛在競購者	凱雷集團、殷拓集團、高瓴資本、春華資本、貝恩資本、KKR、騰訊(00700)等。
星巴克立場	將繼續致力於中國業務，並希望保留相當一部分股權。
消息來源	《路透》引述匿名消息人士