「鱷王」達里奧：當美國這兩件事發生…應視為巨大警示訊號

即時財經

Sep 8 2025

橋水基金創辦人達利奧（Ray Dalio）再度對美國經濟發出嚴厲警告。他在接受內地《環球時報》訪問時表示，如果市場見到新一輪的量化寬鬆（QE）政策，或是美國政府成功控制聯儲局，這兩件事應被視為「巨大警示訊號」，表明美元及美債的實際價值正面臨重大風險。

身處「第五階段」恐走向混亂

達里奧重申其理論，指美國正身處國家內部周期中極具危險性的「第五階段」，即財政狀況持續惡化、最終引爆階級衝突的臨界點。他認為，若情況繼續發展，最終將走向最痛苦的「第六階段」，即資金耗盡並伴隨革命或內戰。他直言：「未來5至10年內美國幾乎肯定出現混亂。」

他形容，儘管美國經濟表面看似處於均衡狀態，但其政府債務的供需狀況，正「像癌症一樣不斷惡化」。

對於美國是否會「破產」，達里奧解釋，主權國家的「破產」與企業不同。當政府的債務資產（如債券）因不再吸引而被市場拋售時，政府通常會選擇「印鈔票」來購買這些債務並償還債權人。他指出：「這會使貨幣貶值，這樣政府就不會在嚴格意義上破產。」但實際上，債權人收到的是價值更低的貨幣。

他列舉數據指出，美國政府目前每年超支40%，巨額赤字要求大量出售國債，可能在未來3至5年引發政府債務危機。

項目	「鱷王」達利奧最新警告
發言人	橋水基金創辦人達利奧 (Ray Dalio)
核心論點	美國正身處國家內部週期的「第五階段」，瀕臨危機，債務狀況如「癌症」般惡化。
未來預測	未來5至10年內，美國幾乎肯定會出現混亂。
兩大警示訊號	1. 推出新一輪量化寬鬆 (QE) 政策。br2. 美國政府獲得對聯儲局的控制權。
訊號意義	表明美元及美債的實際價值正面臨重大風險。
國家「破產」方式	當債務被市場拋售時，政府被迫印鈔以償還債務，導致貨幣貶值。
解決方案建議	將財政赤字由目前GDP的6.4%削減至約3%的水平。