外賣內卷拖累 美團次季純利暴跌89%遜預期 預告Q3將錄較大虧損
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受外賣行業「內卷」式補貼戰嚴重拖累，美團（03690）公布的第二季業績遠遜市場預期。截至6月底，季度經調整純利為14.93億元人民幣，按年大幅倒退89%，與市場平均預期的86億元相距甚遠。公司管理層更預警，為應對競爭將增加補貼，預計第三季外賣業務將出現較大規模虧損。受業績影響，美團股價今日低開9.72%，市值蒸發約690億港元。
CFO：加大補貼應戰 預計Q3外賣業務虧損
美團首席財務官陳少暉在業績電話會議上直言，目前行業的補貼水平仍處於歷史高位，為確保價格競爭力及市場規模優勢，美團將加大投入應對。他明確表示：「預計第三季該分部（外賣）會出現較大規模虧損。」他預期短期內市場競爭仍將持續，並會對業績造成負面影響。
王興：反對內卷 長期競爭有信心
首席執行官王興則表示，美團堅決反對當前「內卷」式的競爭態勢，並相信監管機構亦不希望見到此類競爭。他強調，美團並非首次面對激烈競爭，公司在過去已多次從競爭中壯大並鞏固領先地位。
王興亦透露營運亮點，指美團的日訂單量已提前達到每日1億單的目標，證明集團正走在正確軌道上，未來目標是進一步提升至1.5億單。
對於國際業務Keeta，王興表示已為進軍巴西市場做好準備，並對其長期潛力非常樂觀，重申在2033年前實現1,000億美元GMV運營率的十年目標。他強調：「我們並不著急，會進一步去做研究。」
核心資料表
| 項目 | 數據／詳情 |
| 公司 | 美團 (Meituan) (03690) |
| 業績時期 | 2025年第二季 |
| 經調整純利 | 14.93億元人民幣 (按年大跌89%，遠遜市場預期) |
| 業績元兇 | 外賣行業「內卷」式競爭及補貼戰 |
| 第三季展望 | 預計外賣分部將出現「較大規模虧損」 |
| 股價反應 | 績後首日低開9.72%，市值蒸發約690億港元 |
| CEO王興重點 | 反對「內卷」，對長期競爭有信心；日訂單量已提前達到1億單 |
