【懶人包】滙豐為何私有化恒生？對股東、存戶影響一文看清

即時財經

Oct 9 2025

滙豐控股（00005）建議以每股155港元私有化恒生銀行（00011），消息震動市場。本文將以問答形式，拆解此宗世紀交易背後的原因，以及其對恒生股東和普通客戶的潛在影響。

問：滙豐為何要私有化恒生？

答：市場普遍估計，主要原因之一是為了更有效地處理恒生銀行近年急增的壞賬。數據顯示，恒生今年上半年的不良貸款率已升至6.69%。私有化後，滙豐可更直接、高效地主導恒生的資產重組，而無需受制於上市公司的披露及審批規則。

滙豐官方的說法則較為正面，其行政總裁艾橋智表示，此舉是「促進增長的投資」，能創造更大的協同效應和營運效率，並展現對香港前景的信心。

答：對於恒生股東，他們將可按每股155港元的價格獲取現金，此價格較消息公布前有約30.3%的溢價。同時，他們仍可收取2025年第三次中期股息，該股息不會從收購價中扣除。

對於滙豐股東，公司承諾2025年的股息支付率不受影響，但會在未來三個季度內暫停任何進一步的股份回購。

答：對一般存戶及客戶而言，沒有即時及直接的影響。滙豐及金管局均已表明，交易完成後，恒生銀行將會繼續作為一家獨立的持牌銀行營運，其品牌、市場定位及分行網絡將獲保留。客戶的存款、貸款等日常銀行服務不會因此而立刻有任何改變。

問題	答案
滙豐為何要私有化恒生？	市場估計主因：更有效處理恒生因商業地產市道轉差而急增的壞賬。官方說法：創造更大協同效應，提升營運效率，並展現對香港的信心。
對恒生股東有何影響？	– 可按每股155港元的價格將股份出售予滙豐。 – 仍可收取2025年第三次中期股息。
對滙豐股東有何影響？	– 2025年的股息支付率不受影響。 – 未來3個季度將暫停任何進一步的股份回購。
對恒生銀行客戶有何影響？	– 沒有即時及直接的影響，存款、貸款等服務如常。 – 滙豐及金管局均指，恒生將保留其獨立持牌銀行地位、品牌及分行網絡。