彭博：拼多多員工疑互毆官員闖禍 市監局派「百人調查團」進駐上海總部 涉稅務及造假 股價恐受壓
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內地電商巨頭 拼多多（PDD） 陷入近年最嚴重的監管危機。《彭博》引述消息人士指，源於上月發生的一宗拼多多員工與國家市場監管總局（SAMR）人員的肢體衝突事件，當局決定將行動升級。最近幾周，來自市監總局及國家稅務總局的特別調查小組，共派出 逾 100 名官員 強勢進駐拼多多位於上海的總部，展開廣泛的現場調查。
調查擴大：涉虛假交付及稅務問題
原本的肢體衝突演變成全面徹查。消息指，調查範圍已不再局限於衝突本身，而是涵蓋了電商最敏感的「虛假交付（刷單/假發貨）」以及「稅務問題」等潛在不當行為。這顯示監管機構有意對拼多多的營運模式進行一次「大掃除」。
農曆新年營銷受阻 雪上加霜
目前正值電商備戰 農曆新年 的關鍵時刻，但受調查影響，拼多多的運作大受打擊。員工需花費大量時間配合官員的問話及審查，導致公司的新年營銷活動進度落後，部分項目更被迫延期。這對於去年 11 月已預警增長放緩、且正面臨阿里巴巴及京東強烈攻勢的拼多多來說，絕對是雪上加霜。對此，拼多多、市監總局和國稅總局代表均未回應置評請求。
拼多多 (PDD) 監管危機解碼
| 項目 | 詳情 / 影響 | 嚴重程度 |
| 導火線 | 肢體衝突 | 傳上月員工與市監局人員互毆。 |
| 調查規模 | 🔥 100 名官員 | 來自市監局及稅務總局，規模罕見。 |
| 調查內容 | 虛假交付、稅務 | 觸及電商核心合規問題，罰款風險高。 |
| 即時影響 | 🛑 營銷受阻 | 農曆新年推廣活動被拖慢/延期。 |
| 市場背景 | 增長放緩 | 面臨阿里、京東夾擊，業績本身已轉弱。 |
| 股價展望 | 看淡 (Bearish) | 監管不確定性大增，恐引發美股拋售。 |
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