【誠哥識玩】長和傳重啟1,482億港口大刁！擬「斬件」出售獲內地開綠燈 中遠貝萊德「分餅仔」避地緣風險
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俗語有云「路不轉人轉」，長和系資深顧問 李嘉誠 的商業智慧再次在國際併購舞台上展現。據《彭博》引述消息指，長和（00001） 正重啟出售海外港口資產的計劃，為了解決複雜的地緣政治及監管問題，長和決定將交易 「斬件（Split）」 處理，並傳已獲內地監管機構接納（開綠燈）。這宗交易預期能為集團帶來超過 190 億美元（約 1,482 億港元） 的巨額現金。
策略一：分而賣之（Divide and Conquer）
之前的交易之所以陷入停滯，是因為「一攬子」出售觸動了各國神經（中國擔心資產流失，西方擔心中國控制）。新的方案極具政治智慧：親中地區（如非洲）： 由國企 中遠集團（COSCO） 獲得較多權益，確保中國在「一帶一路」沿線的戰略利益。西方地區： 由美資 貝萊德（BlackRock） 及意大利 Aponte 家族（MSC 母公司）主導，消除歐美監管機構對「紅色資本」的疑慮。 消息指，內地當局已接受這種「分餅仔」的結構，令談判得以繼續。
策略二：拆彈專家 應對《大公報》批評
長和去年提出出售計劃時，曾遭官媒《大公報》連環發文批評「漠視國家利益」，甚至引來市場監管總局關注。如今引入中遠作為合作夥伴，並讓其在戰略地區「話事」，明顯是回應了國家的安全顧慮，成功化解了政治風險。
最大變數：巴拿馬運河的角力
雖然大方向已定，但仍有暗湧。美國一直施壓 巴拿馬 當局，質疑長和在當地兩個港口的經營權（因其位於戰略重地巴拿馬運河兩端）。巴拿馬最高法院即將作出裁決，若結果對長和不利，可能會引發中美外交回應，成為整宗交易的「攔路虎」。
長和港口交易重組方案
| 項目 | 舊方案 (已擱置) | 新方案 (擬定中) | 目的 / 效果 |
| 交易結構 | 📦 打包出售 (全數 43 個港口) | 🔪 斬件出售 (按地區分拆) | 靈活應對不同國家的監管要求。 |
| 買家權益 | 貝萊德財團主導 | 中遠 (COSCO)：主導非洲/親中區 貝萊德/MSC：主導歐美區 |
✅ 政治正確。 滿足中國安全需求，同時安撫西方。 |
| 預計套現 | ~$190 億美元 | **~$190 億美元** (維持不變) | 釋放資產價值，減債或派特別息。 |
| 監管狀態 | ❌ 遭官媒批評、談判僵持 | 🟢 傳獲內地開綠燈 | 消除最大障礙。 |
| 剩餘風險 | — | 巴拿馬法院裁決 | 美國背後發功，地緣政治風險點。 |
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