【借錢借到下世紀 】Google 豪發百年債籌 1,560 億 科網泡沫後首見 狂燒 1.4 萬億 All-in AI 基建
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為了在 AI 賽道上擊敗對手，Google 母公司 Alphabet 正在進行一場史無前例的資本運作。據《彭博》報道，Alphabet 發行總金額為 200 億美元（約 1,560 億港元） 的債券，遠超最初預計的 150 億美元。更引人注目的是，公司計劃在瑞士和英國首次發債，當中包括極為罕見的 「100 年期債券」，這是自上世紀 90 年代末科網泡沫以來，首次有科技巨頭嘗試發行此類「世紀債券」。
投資者瘋搶：認購額破千億
儘管發債規模龐大，市場反應卻極度熱烈。
認購金額： 吸引了超過 1,000 億美元 的認購，超額認購達 5 倍。風險溢價： 強勁的需求壓低了融資成本。以周一發行的 2066 年到期（約 40 年期）美元債券為例，其殖利率僅較美國國債高出 0.95 個百分點，低於原先預期的 1.2 個百分點。這反映投資者對 Google 的「百年基業」充滿信心，即使借錢借到下個世紀也願意買單。
資金用途：填補 AI 燒錢黑洞
為何 Google 需要借這麼多錢？答案是 AI 基礎設施。 Alphabet 早前預告，今年（2026年）的資本支出（CapEx）將高達 1,750 億至 1,850 億美元（約 1.37 至 1.44 萬億港元）。
驚人規模： 這個數字超過了過去 3 年的總和。核心目標： 資金將全部投入與 AI 發展至關重要的數據中心、自研晶片（TPU）及電力設施。發行超長年期債券，正是為了鎖定當前的融資成本，以支撐這場漫長的消耗戰。
大行預警：借貸潮推高利差
摩根士丹利 預計，今年超大規模雲服務商（如 Microsoft, Amazon, Google）的借款規模將達到 4,000 億美元，較去年翻倍。這種密集發行可能會推動公司債利差走闊，意味著未來的借錢成本可能會上升。
Alphabet 世紀發債案重點
| 關鍵指標 | 數據 / 詳情 | 戰略解讀 |
| 💸 發債總額 | $200 億美元 | 原計劃 $150 億，因需求強勁而加碼。 |
| 🕰️ 特殊年期 | 100 年期 (計劃中) | 鎖定超長期資金，自科網泡沫後首見。 |
| 🔥 市場反應 | $1,000 億美元認購 | 超額認購 5 倍，反映資金氾濫且信賴科技巨頭。 |
| 🏗️ 資金用途 | AI 基建 (CapEx) | 支撐今年 $1,850 億美元的支出預算。 |
| 📉 融資成本 | 國債 + 0.95% | 極低的風險溢價，顯示 Google 信用評級極高。 |
| ⚠️ 行業趨勢 | 借貸 $4,000 億 | 雲端巨頭集體發債，搶奪市場流動性。 |
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