基建股是否仍可追捧?不如轉投兩種消費股

基建股是否仍可追捧?不如轉投兩種消費股

2020年押注電車股及比特幣(Bitcoin)均賺到笑。不過2021是強者愈強延續、強弱互換,還是全軍盡墨的年度?其實甚麼可能皆有,事關能預知未來的又有幾人;反而,能夠善用基本面、技術分析及過往投資經驗的累積,來部署策略以增勝算,才是正面思維。

撰文:經一編輯部 | 圖片:Unsplash

近日,有讀者問及一直低沉多時的基建股,短期內值不值得買入及作中線持有,故此今期即與讀者簡單分析。

首先,從基本面對看,內地經濟一直由三路支撐:樓市、內需、基建;至於科網股只要觀察騰訊控股(00700)與阿里巴巴(09988)上市後的業務以至股價發展,尤其是後者近日飽受螞蟻集團上市叫停,以及反壟斷法雙重夾擊,就已經明白政策市的威力與恐怖之處,買入相關板塊應考慮的又豈止基本因素那麼簡單,故在此暫不仔細解說。

蒙牛海底撈值得留意

先看樓市,中央對樓市政策近數年不變,即只希望樓市穩中有升即可,這大大限制內房股及物管股潛力,已持有者宜適當減持倉位。另外,部分內需股已從2020年疫情中復甦過來,其中又以蒙牛乳業(02319)及海底撈(06862)等與日常生活較息息相關的股份最值得關注。

至於基建股方面,從基本面看,以往資金炒作這個板塊,通常有兩個情境:

  • 一是內地經濟及股市表現實在太差,中央以增加基建來刺激經濟(如2008年金融海嘯後期);
  • 其次是間接受惠如「一帶一路」等重大國策。

從上述兩點中,前者可說暫未至最壞時刻,這從內地經濟數據表現領先全球可見一二;至於後者,試問讀者近期可曾聽說任何與「一帶一路」相關消息?所以可看成基建股暫非國策受惠股。

基建股是否仍可追捧?不如轉投兩種消費股
近期與日常生活息息相關的股份最值得關注。

基建股弱勢持續 不宜入市

既然基本面不行,技術分析又如何?

若看數隻市場較關注的基建股,中國中車(01766)、中國中鐵(00390)、中國鐵建(01186)及中國交通建設(01800)等股價走勢,自2020年下半年至今,主要均反覆向下為主,且一眾平均線大多順序呈「熊排列」,走勢實難以言好。

說穿了,資金只會追捧強勢股或具潛力股份,但基建股兩者皆不入,又何來吸引資金呢?當然,從估值角度出發是平,但投資目的是贏錢而非考眼光,何況估值平必然空穴來風事必有因;活像一個蘋果如果賣得太平,消費者亦會懷疑其背後原因。

基建股是否仍可追捧?不如轉投兩種消費股
基建股中長線受壓,實在不是入市時機。

以中國中車為例,現時往績市盈率5.8倍,市賬率0.5倍,股息率6.1%,估值確係平。但要考慮的是,投資個股是押注其未來前景與股價表現,而非純看估值平或貴。因若單看估值,2020年市場資金就不會買Tesla(美股代號:TSLA)或比特幣,只會去買一眾估值超平的細價股!

簡而言之,基建股中線弱勢持續,在基本面未見改善、技術走勢弱勢未改前,實不宜火中取粟。

延伸閱讀:2021年會出現「十大驚奇」 私募基金Blackstone預言家:科技股將落後大市、特朗普開電視台

延伸閱讀:【企業動態】日清攻內地冷凍麵市場 最快首季推

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

關鍵詞
投資有道