女性天生止蝕叻過男人 投資平均回報高男性6% 女生投資勝過男生的5個原因

女性天生止蝕叻過男人 投資平均回報高男性6% 女生投資勝過男生的5個原因

為何我們通常只聽到坊間形容某女性投資者是「女版巴菲特」,而不會聽到有形容某男投資者是「男版木頭姐」?的而且確,普遍的投資者是男性,而坊間的刻板印象是「男性更擅長投資」。但事實又如此嗎?

撰文:經一編輯部|圖片:Unsplash、Getty Images

巴菲特曾經說過:「女性天生是很好的投資者,要像女性一樣投資!」

女性不懂投資的論調已經過時。研究顯示,女性的投資回報更多,巾幗不讓鬚眉。看完本文,你或許會更聽從家庭主婦的投資意見⋯⋯

女性天生止蝕叻過男人 投資平均回報高男性6% 女生投資勝過男生的5個原因
連巴菲特都認同女性天生是很好的投資者(圖片:Getty Images)

女性平均回報高男性6%?

2012年,英國華威商學院找來超過2,400位投資者進行調查,當中只有約五分之一人為女性。結果發現,女性群體在4年間的回報表現比男性高約1.2%。

2018年,華威商學院更新研究,今次找來約2,800位投資者。在長達3年的研究中,女性一再證明投資表現勝過男性。以富時100指數作比較,男性年度回報比指數高0.14%;而女性年度回報卻高1.94%,即女性的回報率比男性高1.8%。

《Women of The Street: Why Female Money Managers Generate Higher Returns (and How You Can Too)》作者Meredith Jones表示,幾乎所有投資類別中,女性的表現都優於男性。

Jones創造「女性對沖基金經理指數」,並與其他指數比較,發現無論投資時長是1年、3年、5年還是6年半,女性的表現顯著佔優。以投資6年半時長計,女性的表現比男性高出近6%。

不只如此,貝萊德、富國銀行、富達投資等多間金融機構,都有關注女性投資者的相關報告,而且都顯示男性的表現被比下去。

為何女性更擅長投資?

從數據得知,女性的投資組合可能比男性好,但要如何解讀這個現象,讓更著重理性和科學的男性信服呢?行為經濟學可以解釋為女性的投資決定。

1. 女性交易頻率較低,長期持有

智能投顧公司Betterment指出,女性更堅持她們的投資計劃。首先,女性登錄帳戶的次數比男性少;其次,她們每年更改組合的次數少男性約25%。行為科學教授尼爾·斯圖爾特(Neil Stewart)研究了巴克萊銀行的男女投資者在3年內的交易行為。發現女性平均每年僅交易9次,而男性則為13次。

而且,女性傾向長遠角度的投資,也較少被投資的快感吸引,以「長期投入」的心態,保持簡單策略。

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女性傾向長遠角度的投資

2. 女性風險意識更高

斯圖爾特教授指,女性可能具更高的風險意識。她們會規避「彩票式」投資,在股票類型的選擇上,更傾向於「緩慢而穩定增長」的類型。

貝萊德亦有一項全球性調查呼應類似發現,發現72%女性拒絕「風險較高的」的資產包括股票、債券或房地產,而男性則只有59%會拒絕這類資產。

3. 女性不會在「情感上依戀」虧本資產

《Warren Buffet Invests Like a Girl: And Why You Should, Too.》的作者LouAnn Lofton認為,「男人主義」讓一些男性對失敗的定義有所偏差,例如會確信「股價雖然下跌,但也會回升。」

相反,Lofton認為女性對損失的厭惡程度比較高,不會在「情感上依戀」虧本資產,更快地、勇敢地承認錯誤,止損減少損失。而男性則傾向於出售「獲勝者」,但堅持持有「失敗者」。

4. 女性投資更具紀律

富國銀行、Betterment的研究都顯示,女性因為更具耐心,也會紀律地遵守投資計劃,從而獲得更好的投資回報,等待較好時機買賣。

在制定投資計劃方面,男性傾向自己選擇的組合,而女性則會選擇預先制定的策略,而且一般都是包含股票和債券的多元化組合,並且會紀錄詳細目標日期。

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女性不會在「情感上依戀」虧本資產

5. 男性過份自信

除了女性的行為心理影響,男性容易以為自己是「控制者」而過份自信。

領航集團(Vanguard Group)表明,男性比女性持有更多公司股票,也會更積極嘗試自己選擇投資,形成「控制者」心態,就像Lofton所言,男性的股票挑選常常是「單調和吹牛」的⋯⋯

綜合上述所言,男性普偏有追逐收益的心態、沒有持續保持良好記錄、高頻交易導致更高的交易成本、以及「自大」地不願意承認錯誤等等心理和行為,都影響了他們的投資績效。

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