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    恒大爆煲|似雷曼恐怖啲定似日本恐怖啲?經濟學家:中國似經歷「babaru時刻」

    恒大爆煲|似雷曼恐怖啲定似日本恐怖啲?經濟學家:中國似經歷「babaru時刻」

    恒大債務危機隨時爆破引起國際關注,部分觀點認為恒大是雷曼2.0,但亦有人不以為然。諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul R. Krugman)就在《紐約時報》撰文,表示恒大危機並非雷曼2.0,但卻顯示中國可能正經歷「babaru時刻」。

    撰文:經一編輯部| 圖片:Unsplash

    恒大爆煲|似雷曼恐怖啲定似日本恐怖啲?經濟學家:中國似經歷「babaru時刻」
    (圖片來源:Unsplash)

    後遺症至今仍未消散

    「babaru」音譯自英文的「bubble」,而「babaru時刻」的意思就是日本在1980年代末期經歷的泡沫時刻,當時日本資產價格飆升,最終泡沫爆破,不動產價格閃崩。

    雖然當年日本資產泡沫爆破未有導致金融體系崩潰,但克魯曼認為日本經濟此後持續地疲軟,是因為當時日本企業舉債過度,銀行壞帳過多,令金融體系超負荷帶來的後遺症,部分影響至今仍未消散。

    恒大爆煲|似雷曼恐怖啲定似日本恐怖啲?經濟學家:中國似經歷「babaru時刻」
    (圖片來源:Unsplash)

    中國與當年日本有多方面相似

    克魯曼指,如果以今天的中國與當年的日本比較,會發現有多方面的相似。

    首先,中國人口結構愈來愈近接近當年的日本社會,工作年齡人口在2015年見頂,廢除生育限制政策無法逆轉未來數年人口下降的趨勢。

    其次,中國經濟目前嚴重失衡,消費者支出疲弱,但投資支出佔GDP比率卻超過40%。

    能否像日本般具凝聚力?

    克魯曼認為,今次恒大債務危機可能是中國經濟出現日本式泡沫爆破的先兆,而中國面臨的挑戰是能否像日本社會般有凝聚力,令經濟慢慢放緩的同時,卻不觸發社會及政治危機。

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