投資從來不需要完美預測

這正好印證筆者早前分享的統計：歷史上標指若在短時間（四個月內）急跌20%，往往很快便見底回升，而非熊市的開端。
今次標普500指數由高位正式回調20%的日子，是4月7日，結果至今成為暫時低位。若當時一味被恐慌情緒帶動而全數沽清，今日可能已錯失整個反彈行情。
當然，筆者一向強調紀律操作。即使當時預期這是一個短期調整，也不是完全無視風險，而是在過程中，按系統設定逐步減倉控制風險。
到市場見底回穩、強勢股開始逐步回升時，才陸續加回，目前整體倉位已提升至七成（其中六成為股票；一成為黃金），操作依然緊守策略與風險控制。

有智慧不如趁勢

眼下不少人仍傾向悲觀，認為關稅談判仍然出現很多不明朗的地方，美債息亦抽升，認為「個市無理由再升」，當然從很多分析的角度，一定可以找到股市不可能升的原因，但要知道市場並不是這樣運作，不是要有合理原因才可以升，而是升了自然會出現原因。
還記得當年英國「脫歐」公投後，股市一度因為消息而下跌，當時評論說股市沒理由可以升回公投前水平，結果從此愈升愈有。
所以永遠不要用「股市應該/不應該怎樣」的想法去應市，正所謂「有智慧不如趁勢」。
年初筆者曾提出今年的劇本：標普500指數過去一年多未曾回落至200天線，極可能會有一次較大的調整回試長期支持位，然後才再重拾升勢。目前的走勢正與此假設吻合，急跌後見底，強勢股領先破位，指數重新走強。

值得留意的是，即使大市距離歷史高位只有一步之遙，市場內部已出現不少強勢股提前創出新高，顯示資金已經重新部署於高增長板塊。
人工智能（AI）概念仍是焦點，就算之前轉弱了，過去一年只是反覆上落的輝達（Nvidia，美股代號：NVDA），最近因為得到了沙特大單而重上高位，筆者也開始留意它是否已經重拾動力。
畢竟一年的反覆都夠消化之前的升勢，就看看下星期業績後會否向上突破，再找重新入市的訊號。
筆者不認為市況已完全無風險，但如果讀者等到「一切明朗」才行動，資金早已入市，升浪亦過去。這時候，能做的從來不是估市，而是守紀律、管風險。

筆者會以個股在5月初的低位作為止蝕分水嶺，未跌穿便持有，若跌穿則果斷減注。市況未明朗，風險管理先要清晰。
投資從來不需要完美預測，而是持續根據訊號行動。太多投資者輸在消息面分析、情緒波動之中，市場短期可以瘋狂，但資金長期總會回到能夠創造價值的公司。
只要選對股票、守好止蝕，餘下的就交給市場處理。