新股倍升有路捉 揀細不揀大 | IPO | 新股分析

新股倍升有路捉 揀細不揀大 | IPO | 新股分析

今年多隻新股相繼跑出,先有希瑪眼科(03309)、歐化國際(01711)、彌明生活百貨(08473), 直到近日的賓仕國際,投資者賺個滿堂紅。今次從各種蛛絲馬跡,綜合出高追新股的必賺方程式,投資者不容錯過。

撰文:馮文慧、鄭梓豐 |圖片來源:新傳媒資料室、PhotoAC

超購王股價例牌當炒

根據歷史資料,孖展超購倍數高,一向是新股股價炒上的借口。港股史上十大超購新股的排行榜上(見表一),上市首日升逾兩成的股份高達70%,當中更有四成股份首日掛牌其股價急升五成以上。

上週剛完成招股毛記葵涌,市傳超購6,200倍,或將問鼎「超購王」寶座。市場普遍相信,毛記上市首日股價爆升絕對不成問題。

新股招股期間,除留意超購情況外,還可留意其凍資額度的多少。

如去年上市的閱文,股份知名度高,引起市場高度關注。

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毛記葵涌首日爆升機會大

投資者憧憬一人一手或較高中籤率,令其凍資額高達逾5,200億元,為史上第二大凍資新股。

閱文的超購倍數超過620倍。倘若以人頭計算,認購人數逾40萬人,是近十來最受歡迎的新股,有多達277名投資者「頂頭槌」認購,單計「頂頭槌飛」已涉資超過1,100億元。

閱文上市後,股價最高炒上110元,較招股價足足升了一倍。至今,股價仍在招股價逾三成之上。

回看歷年五大凍資金額最高的新股,姑勿論其上市至今的股價走勢如何,以其上市首日的表現去看,股價錄得上升的機會是達100%。

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以其上市首日的表現去看,股價錄得上升的機會是達100%

「明星股」多不勝數

近年在港上市的「明星股」多不勝數,今年以香港著名眼科醫生林順潮創辦的希瑪眼科,最惹市場矚目。

希瑪眼科引入騰訊控股(00700)主席馬化騰、思捷環球(00330)前大股東邢李㷧、蘭桂坊教父盛智文及內地富商趙勇等重量級投資者撐場,股價自然掀起炒風。

希瑪眼科上市僅五天,股價就已從招股價2.9元飆升至19.9元,不到一週股價已累升5.9倍。至今,該股股價較招股價仍高出2.5倍之上。

還有由前港姐袁彌明創辦的彌明生活百貨,同樣帶來「名人效應」。

雖然上市首日表現平平,惟在「名人效應」的光環下,很快吸引資金炒作,升幅亦是以倍數計,最高升達2.4倍。

名人效應掀起炒風

由此路進,一旦新股跟明星或名人沾上關係的話,將迅速成為投資者熱炒對象。

去年亦有多隻「名人效應」的新股上市,如「三馬概念股」——由阿里巴巴集團(美股編號:BABA)主席馬雲、騰訊主席馬化騰及平保董事長馬明哲領軍的眾安、騰訊旗下的網絡文學平台閲文等,股價在上市首日均報捷。

博大溫天納表示,「名人效應」固然是新股炒作的主題之一,惟不同股份的炒作程度不能一概而論。

「回看去年上市的閱文及易鑫集團(02858),同樣在騰訊的光環下,惟易鑫的炒作程度遠遜於閱文。因此,炒作新股除看股東背景外,股份的基本面亦相當重要。」

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炒作新股除看股東背景外,股份的基本面亦相當重要

概念獨特惹市場關注

「奶茶股」賓仕國際股價炒至「離地」,上市不足兩日最多飆近七倍,成為投資者茶餘飯後的話題。此股當炒的原因很簡單。

除市值細、孖展超購倍數高外,更是本地首隻奶茶概念股,股份概念獨特。

賓仕國際為連鎖台式飲品「天仁茗茶」本港特許經營商,其行業定位在市場上獨一無二,自然吸引到投資者的青睞。

市場資金向來喜歡追捧概念獨特的股份。想當年美圖公司(01357)上市,亦吸引無數投資者眼球,原因是其「P圖」概念獨特,即使「蝕住」上市,股價仍有炒作空間。

雖然上市初期股價表現一般,惟其後獲「北水」垂青, 一度炒高至23.05元,相比招股價8.5元翻近兩番。

要數到概念獨特的新股,不得不提近年才掀起上市熱潮的內地教育股及物業管理股。

因為市場上同類型的股份不多,造就了股份在上市後屢獲資金追捧。如去年12月才上市的中教控股(00839),上市三個月後,股價一度升超過七成。

還有2017年上半年上市年資不足兩年的新高教集團(02001)、睿見教育(06068),上市至今的股價升幅已是以倍數計。

集資額細值博率高

了解到不同的新股必賺方程式後,投資者應如何部署,才可捕捉其升浪?

富途聶振邦表示,若有幸抽到上市初期已錄得倍升的股份,並持有手數多於一手的投資者,建議股價升逾一倍時,可考慮減持,先取回投資本金;餘下部分則繼續圖利。

而在上市後才考慮買入新股的投資者,聶振邦認為,高追較上市價升逾一倍的股份風險極高,必須量力而為,並要有股價走向逆轉急回便立即止蝕離場的心理準備。

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高追較上市價升逾一倍的股份風險極高,必須量力而為

選細不選大勝算較高

除非大市氣氛欠佳;否則,於招股期間認購新股,較上市後才進場的值博率較高。當中「選細不選大」屬勝算較高策略,如市值較細的賓仕國際,一旦有心人炒上,貨源歸邊的情況下,股價隨時爆發力驚人。

惟溫天納補充,集資額少的股份其公司規模較細,股價容易出現大上大落的情況,其炒作持久度不高,只宜短炒。

而已上市的新股,聶振邦指首日跌破上市價,並見累計成交量佔招股規模不足四成的股份,值博率最高。

「以彌明生活百貨為例,上市價為0.27元,上市首日上午10時更見股價低於0.25元,較上市價低逾7%,顯然是值得進場的時機。假設以0.25元買入,相對2月21日收報0.57元,持股六日賬面回報率已達1.28倍。」

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