無法保證每宗交易皆能獲利 關鍵在於不要有輸大錢機會|潘家榮

無法保證每宗交易皆能獲利 關鍵在於不要有輸大錢機會|潘家榮

最近恒生指數由高位由30,000點下跌,早前升勢淩厲的科技股跌幅更深,不知道讀者有沒有貫徹執行紀律,按照策略跌穿位便減注?

撰文:潘家榮|圖片:Unsplash

「股神」巴菲特的投資守則就提到:「第一條規則:永遠不要虧錢。第二條規則:永遠別忘記第一條規則。」當市場瘋狂攀升之時,即使大賺特賺,其實意義亦不大,倒是處於跌市之際,仍能保有多少利潤?正如巴菲特所講:「退潮的時候,你便知道誰在裸泳」。

坊間有些說法認為長線投資,持有好股便不用離場,曾經的科網股熱潮,若然當時在高位買入蘋果公司(Apple,美股代號:AAPL)股份,當然這麼多年後仍能收復失地且再度上揚。

甚至當年巴菲特入股比亞迪股份(01211)時,2009年股價高位僅為80元左右,現時已然升逾當時高位,看到這些成功的例子,讀者或許覺得的確可以坐貨等待股價回升。

若然能夠買中這些成功例子的公司,的確能夠坐貨獲利,但是讀者可知道,這些成功例子只是當年科網股熱潮中的少數,大部分當時的科網股公司都是一沉不起,試問讀者又如何能夠肯定持有的股份,便是最後能夠再度回升的?

若沒有緊守投資守則 大賺特賺其實意義亦不大|潘家榮
正如巴菲特所講:「退潮的時候,你便知道誰在裸泳」。圖片:Unsplash

凡人難以預測未來

筆者並不是看淡科技股長遠的將來,有留意開筆者平日言論的,皆知道筆者是科技股的大好友之一;然而看法歸看法,讀者不能一廂情願地肯定自己看對的,如果萬一看錯了呢?會否最後只是徒然盲目地坐了一堆蟹貨?

作為一個普遍人,當然無法每一宗交易皆能獲利,甚至巴菲特亦會有虧損的時候;關鍵只在於不要讓自己有機會輸大錢,做到不對稱風險回報,輸就輸少少,贏就贏多多,長遠仍是贏錢便可以。

無人能夠準確預測未來市場走勢,筆者不能保證究竟這次是一次調整,還是真跌;可能有些朋友選擇愈跌愈撈,到最終可能真的被他們博中,亦不出奇。

但有沒有想過萬一是錯呢?會否看錯一次便傷亡慘重?如果看錯一次便足以被抬出場,那便只是在賭一個方向,一旦賭輸了,那麼之前看對了多少次,均是沒用的。

「金融大鱷」索羅斯亦言:「判斷對錯並不重要,重要在於正確時獲取多大利潤;錯誤時虧損多少。」所以筆者一向強調策略的重要,就是讓讀者能在升市中坐大浪;亦能在退潮時安然渡過,無論遇上任何市況,皆可輕鬆應對。

究竟現時是真的跌市,還是「牛三」途中的調整?筆者沒有水晶球,無法預測。但若然每次下跌皆認定其後必然會再度上升,所以每次下挫均不是減持,反是撈貨;萬一股價真的一直往下跌,便會損失慘重。

所以過去每次下挫均提高警覺,而且今次很多持倉的強勢股,皆跌穿了1月尾低位,有轉弱跡象,便更加不能掉以輕心,按照一貫的策略執行減注。

再者,現時仍處於好淡分界線30,300點之下,更不是進攻的時候;不要中途手多多撈貨,隨時慳回不少子彈。與其不斷心急買貨,不如等待走勢轉強,有近止蝕位才再進攻。

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