科技股下跌非單純技術性調整 大摩:小心7隻中概股被拋售!

科技股下跌非單純技術性調整 大摩:小心7隻中概股被拋售!

科技股近期經歷一輪調整後,納指本週二(9日)迎來反彈,但昨日(10日)無力再上,微跌收場。摩根士丹利日前就發表報告,指從增長趨勢、估值以及淡倉倉位等角度分析,認為有7隻中概股有被拋售風險,更指出今輪科技股調整與去年9月的情況有所不同。

撰文:經一編輯部| 圖片:iStock

去年9月納指同樣有調整

事實上,大摩早於去年7月底已經警告,由於科技股的收益預期相對較高,隨著業績公布,這些股份的成績將出現與市場有巨大落差的情況,結果到9月時,納指升至12,047高位後即下挫至9月中10,519低位。

而大摩認為,今輪科技股下跌並不是單純的技術性調整,並指自2月中以來,資金不斷從長期高增長預期的股份流出,轉向可受惠經濟復甦的舊經濟股,科技及電商股份承受更大沽壓。

科技股下跌非單純技術性調整 大摩:小心7隻中概股被拋售!
疫情受控或令投資者改變生活習慣及投資組合

今輪調整與上次市況有3大不同

該行列出今次市況與上次科技股調整時的三大主要不同:

  1. 美國10年期債息上升,會令高長期增長預期股份有下調估值壓力,由於預期至今年底,10年期債息將升至1.7厘水平,因此估計投資者會轉倉至短期增長股份;
  2. 新冠肺炎疫情受控,加上紓困措施及估值等因素,預期投資者將會改變投資組合;
  3. 風險情緒極端及PMI放緩,將利好周期性股份。

7隻中概股有被拋售風險

大摩表示,若果板塊輪動繼續,包括嗶哩嗶哩(美股代號:BILI)、愛奇藝(美股代號:IQ)、汽車之家(美股代號:ATHM)、微博(美股代號:WB)、閱文 (00772) 、同程藝龍 (00780) 及寶尊電商(美股代號:BZUN)在內7隻中概科技股會有被拋售的風險,因為這些股份具高增長預期,以及估值高企,不過盈利修正滯後,以及淡倉比率高於平均水平,因此呼籲投資者小心。

延伸閱讀:【止蝕心態】低位止蝕後股價馬上反彈 再入市建倉要先克服2大心魔

延伸閱讀:Cathie Wood真的愈跌愈買?拆解為何Tesla持倉佔比反而減少 持續唱好望升至2,460美元

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。