縮表激進淡倉為主 追殺ARKK納指 ATMXJ淪為外資ATM?|阮靜瑤

縮表激進淡倉為主 追殺ARKK納指 ATMXJ淪為外資ATM?|阮靜瑤

投資

踏入2022年第二季,看著股市的表現、經濟數據,以及龐大的「收水」規模,不禁慨嘆「今時不同往日」,容易賺錢的日子一去不復返,投資者們終需面對房間裡的大象。

回顧2021年,標普500指數節節上升,其整體成份股公司利潤率創歷史新高,但今年不論企業營商環境或金融市場資金面均遇到挑戰。

無論是投資者、投機者,也需細心調整策略及持倉組合成員。

縮表激進打沉美股

上周焦點為聯儲局於4月6日公開收水路線圖,預計每月出售資產上限為950億美元,即一年縮表超過1.1兆美元,意味進度可能超過2017年至2019年整個緊縮周期的總額。

縮表是比加息更激進的調控工具,前者直接抽走市場流動性,所以當日美股應聲大跌。

環顧各個板塊,被拋售得最慘的,就是昔日乘著量化寬鬆的火箭飆升上來的股票,隨著量化緊縮將打回原形,怎麼升上來,就怎麼跌下去。

筆者本季的策略將花更多時間在淡倉上,因好倉的核心成員其實沒什麼特別選擇,都是繼續持有那堆低Beta的東西,或者直接買Beta,以美股來說,即巴郡(Brk.B) 、標普500之流。

雖上周新加入美國美盛(MOS)表現不錯,但這類股份高度依賴通脹預期,所以筆者更傾向以淡倉得分,以ARKK、納指作為目標,逢反彈做淡倉,只需避免超跌追沽及設好止損條件,要做到輸少贏多不算太難。

 縮表激進淡倉為主 追殺ARKK納指 ATMXJ淪為外資ATM?|阮靜瑤
(圖片來源:[email protected]

港股焦點內銀內險股

至於港股/A股方面,好倉鎖定低市淨率的股份,例如内銀内險。

内銀内險亦屬於「内向型」股票,其投資者主要是内地退休基金、保險基金,穩定之餘亦較大機會跑贏大市。

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圖片來源:新傳媒資料室