美股熊市反彈完成 港股9月有望復甦

美股熊市反彈完成 港股9月有望復甦|陳錦興

投資
會員內容

廣告

恒生指數7月大跌逾6%;8月牛皮向淡,走勢異常窄幅,經濟及企業業績的消息也未能刺激大市,市場成交則一路低迷。這樣的市場表現相信與內地經濟復甦不及預期有最大關係,而且早前美股出現強勁反彈,資金遂冷落港股,不足為奇。進入9月,預期中港復甦步伐趨穩,反而美國經濟轉弱,熊市反彈結束,資金流向或有望出現如年初「西向東流」的變化。

內地7月主要經濟數據全遜預期,8月疫情持續困擾;再加上持續高溫天氣、工業用戶受影響、以及整體消費情緒未穩,特別是房地產銷售,因此市場已對第三季經濟增長更謹慎,而內地官方已不再強調5.5%的全年經濟增長目標,似乎為接受較低增長,作預期管理。

與此同時,中央依然主動撐經濟,穩增長。

本週人民銀行非對稱下調LPR貸款息率,與按揭利率相關的5年期LPR,調減15個基點,幅度比市場預期更大,反映官方穩樓市決心堅定。

為穩定樓市,早前已公布示範房企可獲發債擔保,而市場亦傳出內銀正籌備2,000億人民幣的保交樓專項貸款,雖然這些政策未必即時起作用,但市場對中央最終可解房地產之危,仍具信心。

美股熊市反彈完成 港股9月有望復甦
(圖片來源:中新社)

國際全面通關路不遠

至於香港,經過第五波疫情打擊,目前仍在穩定恢復。

不過,受制外圍需求不穩及內地復甦不及預期,港府早前也再調低全年經濟預測。

8月本地再推消費券,應有利刺激消費,而更重要是,新一屆政府看來已決心讓香港重新恢復與國際通關,檢疫政策已變為「3+4」,11月亦復辦七人欖球賽及大型金融會議。

只要本地疫情不再突然爆發、醫療系統未見超負荷及死亡個案平穩,相信香港對國際全面通關之路不遠。

美股標準普爾500指數、納斯達克指數7月分別上升9.1%及12%,是典型熊市的強勁反彈浪,甚至一度帶起迷因股的氣氛,惟隨著臨近央行年會及9月美國聯邦儲備局再加息縮表,美股反彈撞上天花板,已出現見頂回落之勢。

此外,當通脹持續位處高水平,對經濟的影響正浮現。

最新美國8月份綜合採購經理指數(PMI)初值,連續兩個月低過50的盛衰分界線,由7月的47.7降至45,為2020年5月以來最弱,私人經濟環節的狀況令人憂慮,衰退已悄然降臨,美股轉弱或令資金流向再變,有利中港。

毫無疑問,市場仍受大小不一的因素困擾,陰霾未散。

不過,相對於受著加息週期及通脹夾擊的歐美經濟,中港的宏觀政策仍是有利,內地已不斷出台政策支持實體經濟及樓市,效果有待發揮,預期第四季將更明顯。

而香港全力推進國際通關,甚至與內地局部通關,均是正面的催化因素。

恒指8月牛皮向淡,市場亦偏向悲觀,然而中港經濟隱現更佳復甦,以及受惠「西向東流」的資金的機會,9月港股或復甦在望。

延伸閱讀:入息中位數|港人月搵20,000蚊「原地踏步」:呢個年齡人工開始走下坡

延伸閱讀:凶宅龍虎榜|盤點香港五大轟動凶宅:呢單案事隔30年仲「起緊雞皮」!

立即加入經一Patreon共肥計劃

限時尊享85折! 全年訂閱慳更多

全新訂閱計劃內容將全面升級!尤其美股當炒、加密貨幣新興起,經濟一週特別搜集業內專家撰文分析,深入淺出拆解脈絡。


經濟一週Patreon限時尊享85折!訂閱經一Patreon後,更同時能閱覽投資名家專欄與分析,及投資專題報道。

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

圖片來源:中新社