美股反彈咪開心得太早!數據愈好愈恐怖?德銀:3個月內將跌10%

美股反彈咪開心得太早!數據愈好愈恐怖?德銀:3個月內將跌10%

美股標普500指數及道瓊斯工業平均指數週一(4月5日)創新高,但德意志銀行首席美國股票策略師Binky Chadha就預計,隨着美國宏觀經濟增長指標在夏季達到頂峰後,未來3個月美股將大幅回落。

撰文:經一編輯部|圖片:Unsplash

美股短期內將小幅走高

Binky Chadha在本週初發表的報告中警告,在盈利預測上調及增長加速的支持下,美股在短期內將小幅走高,然而,隨着經濟增長見頂後趨緩,股市將於未來3個月內經歷「重大調整」,跌幅介乎6至10%。

美股反彈咪開心得太早!數據越好越恐怖?德銀:3個月內將跌10%
美股反彈咪開心得太早!數據越好越恐怖?德銀:3個月內將跌10%

數據表現好過預期

Chadha解釋,歷史上股票交易與美國供應管理協會(ISM)製造業指數等宏觀週期性增長指標之間的關係密切。

根據ISM上週四(4月1日)最新發布的數據,美國企業活動指數從60.8升至64.7,高過市場預期。此外,ISM服務業指數亦從9個月低點55.3升至63.7,為1997年有紀錄以來最強。

經濟增長正處於頂峰

由於宏觀經濟增長通常在衰退結束後一年左右達到頂峰,德銀認為美國現在似乎正處於這一水平上。該行預期,ISM數據將從第二季度開始持平,並一直持續到第三季度。

美股反彈咪開心得太早!數據越好越恐怖?德銀:3個月內將跌10%
美股反彈咪開心得太早!數據越好越恐怖?德銀:3個月內將跌10%

回落幅度料高達10%

而從歷史上看,當ISM趨於平緩或達到頂峰後回落之時,標普500指數便會被拋售;當ISM回落幅度越大,股票便會遇到越大幅度的拋售。

Chadha指,在上述數據增長頂峰附近,標普500指數被拋售的中值為-8.4%,而當ISM數據趨於平穩而非下跌的情況下,標普500指數跌幅中位數為5.9%。

然而,由於目前整體股票配置已經相當高,在經濟復甦初期屬於非常罕見,因此該行預計未來三個月股市回落幅度將會大過歷史平均數,料最多可跌10%。

延伸閱讀:無論大市回升定股災重臨 2隻增長美股都仲有平貨執

延伸閱讀:李寧波鞋炒貴31倍近50,000元一對 惹官媒批評:鬧劇該收場

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。