見到呢個先兆要識跳船!專家警告:美股將暴跌30% 最終會引人注目地失敗

美股Sell in May定反彈?由兩隻股主導 科網股買巨企先穩陣

投資

港股有「五窮月」、美股有「Sell in May」之說。今年五月,隨美國聯儲局排除加快加息步伐,市場不明因素減少,美股即將迎來反彈,抑或如以往的五月一樣疲弱?市場似乎仍未有清晰方向,投資者可留意攻守兼備的大型科網股。

美股 sell
(圖片來源:[email protected]

美股4月遭遇連串逆風,包括聯儲局收貨幣政策、通脹居高不下、部分大企業業績遜色、俄烏戰爭等。

總結美股三大指數四月的表現,納指大跌13.3%,創2008年10月全球金融危機以來最大的單月跌幅;標指挫8.8%,為2020年3月以來最差月度表現;道指跌4.9%。

對比上一次的高位,納指已跌近24%,意味陷入了技術熊市;標指與道指則跌14.3%與10.8%。

根據FactSet數據,Facebook母公司Meta(美股代號:FB)、蘋果(美股代號:AAPL)、亞馬遜(美股代號:AMNZ)、Netflix(美股代號:NFLX)和Google(美股代號:GOOG)的「FAANG」,再加上微軟(美股代號:MSFT),六大科技巨擘四月的市值蒸發1.4萬億美元,2022年的市值共流失2.2萬億美元。

歷史數據顯示,美股在五至十月的表現向來都很低迷,也因此有「五月賣股,然後離場」(Sell in May And Go Away)的說法。

大行看法分歧

摩根大通認為,美股看淡的恐懼氣氛已「過龍」,料即將出現反彈。小摩引述美國個人投資者協會的調查指出,看熊的投資者創下2009年3月初以來最高水平。

該行的分析師稱,這反映投資者情緒已達到極度低迷的水平,超過了實際程度,再加上多間公司第一季度的業績好過預期,市場應該會反彈。

被稱為「華爾街最悲觀分析師」的摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson相信,標指還會再下跌17%,因股市未具抗通脹的能力,也因利率飆升、消費者及企業前景不穩定。

他解釋,隨着美國通脹飆升至40年高位,標指實際收益已跌至上世紀50年代以來的最大負值。他又補充,按年計算,標指實際盈利收益率往往領先於實際股市回報率約六個月。

這意味,當標指的實際盈利收益率大幅下跌,股市仍會跟隨大幅下跌。

兩股走勢主導市場

瑞銀場內業務主管Art Cashin認為,兩隻大型科技股的表現,很可能將決定市場能否在慘淡的四月後持續反彈。

他說:「我們將特別關注兩隻股票:亞馬遜,看看是否會被繼續拋售;第二是蘋果,如果其股價跌至154美元,或至更差的150美元,將成為一個問題。」

兩間企業均在日前公布了季績,好壞參半。亞馬遜的業績令市場失望,導致股價曾跌14%。雖然蘋果的業績強勁,但公司警告,本季度將面臨挑戰。

即使亞馬遜的雲計算業務增長可觀,但其電商業務卻不濟事,或很快被沃爾瑪(Walmart,美股代號:WMT)擊敗。

亞馬遜的收入增長放緩,虧損38億美元,料未來的收入只有個位數字的增長。市場質疑,亞馬遜的電商業務增長是否成為該公司唯一的增長引擎。

反之,電商「後起之輩」沃爾瑪的銷售增長穩步上升,雖然仍未能超越亞馬遜,但比起亞馬遜Prime的服務更具明顯的優勢。

亞馬遜Prime面對的是物流及成本的挑戰,多年來為人詬病;而沃爾瑪容許客戶在網上下單,並在商店取貨,客戶不需要等待一天或更長時間,才能收到貨物。

因此,亞馬遜已被市場狠狠地懲罰了,股價仍未見明顯轉強。

巨企首選蘋果

儘管蘋果也被市場「懲罰」了,但對比亞馬遜,只是「小懲大戒」。

蘋果上季收入創歷年同期新高,受惠於iPhone和數碼服務需求強勁,但高層警告,因防疫封關產生的供應鏈瓶頸,可能令今季收入減少多達80億美元。

供應鏈挑戰令蘋果亮麗的財報蒙上陰影,盤後股價即跌了逾4%。

值得留意的是,儘管蘋果的供應早已受到限制,公司上季收入按表年飆升54%,仍足以令投資者鼓舞,也突顯業務強勁。

面對通脹改變零售需求,以及市場對經濟衰退的憂慮,開發「新戰場」可能是不錯的選擇,電動車或蘋果未來的增長動力之一。

蘋果汽車Apple Car原定於2025年推出,但汽車開發的出現了問題,可能推遲到2028年才面世,如今終於有點新消息了。

據報,福特汽車(美股代號:FORD)一名30多年的資深工程師Desi Ujkashevic加入蘋果汽車的團隊。

Ujkashevic已經在福特工作了30多年,她在安全系統、工程設計交付成果、車身內部工程等,都擁有豐富的專業知識。

由於蘋果希望Apple Car比特斯拉和Waymo的汽車更安全,因而以挖走了Ujkashevic。

事實上,在過去幾年,蘋果一直定期地由福特和其他車企挖角,以開發全自動汽車。市場上最新的傳聞指,蘋果有望在「未來十年的某個時候」交付電動車。

即使蘋果汽車交付遙遙無期,但電動車將成未來趨勢,蘋果總夠分到「一杯羹」;長遠而言,只要關於Apple Car的新消息不斷傳出,蘋果就是「電動車概念股」,冀能與該板塊「齊齊升」。

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