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美股跌逾千點2020年來最慘 滯脹成最大憂慮 橋水達里奧談泡沫:科技股已爆破

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華爾街對經濟衰退及滯脹的憂慮加劇,「股債雙殺」,雙雙被拋售;恐慌指數VIX大升逾22%。日前,全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)創辦人達里奧(Ray Dalio)談到美股泡沫,指創新科技股的泡沫已爆破,但不代表現在是入場買貨的好時機。

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美股三大指數大跌,道指狂瀉逾1000 點,創2020年以來最大的單日跌幅;標指重挫3.56%,創4月29日以來最大單日跌幅;納指也跌4.99%,費城半導體指數更跌5.0%。

週四(5日)是市場近20年來,第四次出現股債都跌逾2%的交易日。

美股大跌就像「泡沫式爆破」,與達里奧於週一(5月2日)在LinkedIn提到的泡沫,甚為相似。

被譽為「宏觀對沖王」的「鱷王」達里奧強調,泡沫有跡可尋,包括特殊目的收購公司(SPAC)和IPO的興盛,以及大幅增加期權交易活動。

他曾在1月時警告,指Tesla(美股代號:TSLA)、Roku(美股代號:ROKU)等創新科技股,已處於極端泡沫之中。

他又認為,當時的美國股市,已處於泡沫邊緣,泡沫程度已達到90年代末和20年代末最嚴重時期的70%。

資產泡沫需時解除

達里奧補充,資產泡沫可能需要很長時間才能解除。他以1929年的泡沫為例,「當時需要兩年時間(消化泡沫),90年代後期的科技泡沫需要一年」。

他稱,雖然創新科技股的泡沫接連破裂,整體較去年重挫約3分之1,現時不處於泡沫的極端,但未有出現相反的大幅轉向,也不等於相關股份非常「安全」 。

整體而言,美股仍然被高估,因此現時不一定是買入的好時機。

滯脹成最大憂慮

聯儲局加息,似乎難以抑制市場對通漲的憂慮、甚至滯脹。瑞銀一個追蹤滯脹受益股的指標日前升了3.5%,而市場通脹預期仍維持在多年來的高位。

富國銀行證券股票策略主管Chris Harvey表示,目前已看到滯脹風險,這將是今年下半年的首要主題,經濟成長正放緩。

以住,投資者逢低必買;現在,每個反彈時機,投資者都會套利。

巴黎銀行財富管理首席投資官Edmund Shing亦有同樣的憂慮,「美國經濟增長明顯在放緩,但核心通膨是否能證實已經見頂?可能要幾個月時間才能確定」。

Jupiter Asset Management固定收益另類投資主管Mark Nash認為,目前最大的風險依然是通脹,直言「這不是沃爾克的時刻」。

沃爾克是前聯儲局,他在1970年代末和1980年代初加息至20%,以抵擊通脹。

Nash質疑,現任的聯儲局主席是否真的擔心通脹,「我不知道鮑威爾為什麼要排除加息75個基點。看起來聯儲會似乎不想冒進,可能是出於對經濟增長的擔憂」。

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