譚仔IPO|淡市新股試水溫 食粥食飯食米線都睇譚仔

譚仔IPO|淡市新股試水溫 食粥食飯食米線都睇譚仔

近期市場偏淡消息不斷,科網監管持續、恒大債務危機發酵及賭股震盪等,市場信心疲弱,恒生指數及恒生科技指數升勢受阻,回試低位。

撰文:陳錦興| 圖片:譚仔雲南米線Facebook

新股試水溫 譚仔成指標|陳錦興
(圖片來源:譚仔雲南米線Facebook)

同一時間,個別新股啟動公開招股,打新活動再現。

早前有夜間星巴克之稱的海倫司(09869)首掛表現不俗,而預計下週公開招股(IPO)的譚仔國際,其市場反應及首掛表現,將是未來打新的重要參考指標。

與大市表現同步,今年新股市場在年初非常熾熱,以快手(01024)為頂峰,其後行情逐步轉冷。

8月份只有三隻新股上市,分別是理想汽車(02015)、心瑋醫療(06609)及先瑞達醫療(06669),三股首掛表現皆不佳,目前均低於上市價。

9月新股上市公司則有海倫司,首掛升三成,現時有約一成升幅,表現尚好,惟動力欠奉。顯然,打新氛圍,需要更成功案例。

生物製藥、醫療設備等B股,市場已有不少,即使大幅超購、基石陣容強勁,其首掛表現已大不如前,市場對這類板塊也興趣大減。因此,打新的氣氛未見升溫。

譚仔國際今日起招股

然而,市場注意力開始轉向今日(23日)起招股的譚仔國際。

譚仔品牌在香港可謂無人不識,近年更利用社交平台,爭取年輕人市場,反映營運策略靈活,執行能力強。

目前,譚仔合共經營156間餐廳,包括覆蓋港九新界18區的76間譚仔餐廳及74間三哥餐廳、三間位於內地深圳的譚仔餐廳,以及三間位於新加坡的三哥餐廳。

在過去三個財政年度,其收入複合增長為7.4%,盈利複合增長為20.7%(包括2020年的政府補貼)。

顧客平均消費保持平穩,約為58.4元。譚仔經營現金流強勁,2019年財年為4.7億元;至2021年財年,增至約7.1億元。

新股試水溫 譚仔成指標|陳錦興
(圖片來源:譚仔雲南米線Facebook)

受惠食客消費習慣改變

事實上,港股餐飲股普遍受疫情影響去年營收表現,惟譚仔卻受惠於食客消費習慣的改變(去年外賣及到戶收入逐漸接近堂食),收入保持增長。

而譚仔國際除了傳統廣告之外,在社交平台的營銷能力,更勝其他餐飲同業,有望將這種優勢在內地市場發揮,料上市後有望加快打入內地市場。

還有一點值得留意,就是集團之商業模式高度標準化及具韌力容易複製,相信譚仔不但能保持在港市佔率,並能夠成功在內地及新加坡等市場擴張。

市場預期譚仔集資約10億元,料上市市值約40億元。

基於其在港的領導地位、未來開拓內地市場的潛力及強勁現金流等亮點,市場給予的合理估值約為60億元,因此上市後的上升空間約五成。至於招股反應與首掛表現,仍需視乎當時整體的市場氣氛。

無論如何,譚仔是近期新股之中,較具吸引力的一員,其表現也會成為打新熱度的主要指標,值得留意。

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