迪士尼業績|樂園收入大反彈 Disney+增長超越Netflix 最樂觀可升逾4成?

Disney+訂戶首拋離Netflix、迪士尼樂園業務疫市大反彈!大行:股價睇升4成唔過份!

投資

華特迪士尼(美股代號:DIS)前日(2月9日)於盤後公佈2022財政年度年第一季業績,在樂園業務及媒體串流平台Disney+雙雙帶動下,季度成績比市場預期為優勝,股價受刺激裂口高開。迪士尼2022財年第一季度業績去是以2021年的12月作結,即是次業績公告是去年第四季度的表現。

迪士尼2021年第四季的營收為218.2億美元,勝過市場預期的203億美元,按年增長34%;

每股盈利則為1.06美元,大幅勝過市場預期的0.74美元,按年增長231%,業績優秀主要受惠於樂園業務復甦,而且旗下串流平台Disney+的訂閱量大幅增長。

樂園業務大幅反彈

在疫情陰霾下,過去約兩年迪士尼旗下多個樂園受制於各地區政府的防疫措施而被逼關閉或僅作有限度開放,導致迪士尼的樂園業務大受影響。

而正正因為此因素,迪士尼股價在2021年從高位曾下跌逾30%,最終年跌幅也達15%,大幅跑輸同期大市表現。

惟在近半年疫情發展有所改變下,各地區開始放寬防疫措施,尤其美國地區,帶動迪士尼的樂園業務大幅反彈。

由於各地封園已久,防疫措施放寬下解放了各地遊客的需求,市場原先預計迪士尼的樂園、體驗和消費品業務會按年恢復77%,獲取64億美元的營收並實現虧轉盈,預期有14億元的盈利。

但樂園業務的反彈幅度比市場所預期的更為誇張,最終迪士尼財報顯示,去年第四季度集團樂園業務產生了72億美元的收入,盈利達25億美元。

由於迪士尼的樂園業務仍然佔集團收入的大多數,故是次的優秀表現曾刺激股價在昨日(2月11日)盤前升逾8%,惟盤中受大市氣氛拖累,收漲3.35%,報152.16元。

 迪士尼業績|樂園收入大反彈 Disney+增長超越Netflix 最樂觀可升逾4成?
(圖片來源:[email protected]

Disney+訂閱量超預期

不過,迪士尼未來的增長引擎以及市場焦點仍然落在其串流平台Disney+的表現。

先前主要競爭對手Netflix(美股代號:NFLX)預告其訂戶增長將會放緩,令市場更為關注Disney+的表現。

幸好Disney+的訂閱量非但沒有倒退,按季度增加更接近1200萬,現時總訂閱量更接近1.3億,大幅勝過市場預期的按季增長730萬。

今次也是Disney+首次訂閱量的季度增幅超越Netflix,同期Netflix的訂閱量季增幅僅為約800萬。

本季度Disney+進軍台灣、香港、南韓等地區,為Disney+正式進軍亞太地區的第一步,相信用戶量增幅也是受惠於相關拓展。

同時,迪士尼行政總裁Bob Chapek重申相信Disney+能在2024財年結束前達到其2.3億至2.6億訂閱量的目標。

 迪士尼業績|樂園收入大反彈 Disney+增長超越Netflix 最樂觀可升逾4成?
(圖片來源:Disney+官網圖片)

最樂觀目標216元

在本季優秀表現以及管理層的樂觀指引下,相信能給予市場對其Disney+業務的信心。

在各地疫情繼續穩定下,期望迪士尼的樂園業務能持續恢復,而且相信Disney+的增長仍然能維持,基本面來看有一定保證。

在其業績公告後,各大行大都調高對DIS的目標價,其中KeyBanc的分析師看法較為樂觀,給出了216元的目標價。

不過近日大市波幅較大,而迪士尼昨日也稍微踏入超買水平,預期短期可能會先作出整固,對迪士尼前景看好的投資者可再伺機買入。

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圖片來源:[email protected]、Disney+官網圖片