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    阿里健康5年來首錄盈利 上望30元可賺多過一倍!|聶Sir

    阿里健康5年來首錄盈利 上望30元可賺多過一倍!|聶Sir

    今年曾一度被熱炒的互聯網醫療股,自2月中出現跌勢後,至今已歷時近四個月。

    撰文:聶Sir| 圖片:Getty Images、阿里健康官網

    筆者認為自2019年底出現疫情開始,環球對公共衞生的關注度有增無減,內地亦不例外,預期民眾對保健養生產品和服務需求不絕,將為互聯網醫療產業帶來可觀利潤,所以在中長線投資前設下,互聯網醫療股現屬進場良機,阿里健康(00241) 是其中之一。

    五年來首度錄得盈利

    集團於今年5月25日發布的20/21年度全年業績公告顯示,截至今年3月底股東應佔溢利約3.49億元人民幣。

    業績較19/20年度虧損約659萬元人民幣,轉虧為盈,為最近五年 (16/17至20/21年度) 首度錄得盈利;而實際溢利金額亦是期內最高,反映自2019年底開始出現的新冠肺炎疫情,集團為鮮有受惠企業之一。

    另於20/21年度全年業績公告,管理層對業務展望表示作為互聯網+醫療健康行業的排頭兵,集團將始終以客戶需求為核心,以科技創新和客戶價值為驅動力,持續提升醫藥服務能力,增強用戶心智。

    同時緊密協同阿里巴巴(09988)生態夥伴,共同打造中國互聯網+醫療健康行業,致力於滿足全國人民不斷提升的健康生活的訴求。

    隨著大眾健康意識提升及醫療需求漸趨多樣化,集團也將依託在互聯網和數據技術方面的優勢,積極探索與現有業務的結合點,致力於為用戶提供個性化的保險產品。

    集團願以10年、20年為週期,持續努力成為照顧民眾和其家人健康的「行家裡手」。

    從以上描述,反映集團表現務實,相對現時市銷率為13.13倍,合理收入增長率為13.13%;而20/21年度收入則增61.71%,高於合理收入增長率;預期今年收入增長率繼續超過13.13%。

    阿里健康5年來首錄盈利 上望30元可賺多過一倍!|聶Sir
    (圖片來源:Getty Images)

    現價進場風險不大

    截至今年3月底資產淨值約143.02億元人民幣,而截至今年3月底已發行股數約134.88億股,計出每股淨值折合為1.2558元;相對上週五(6月11日)收報17.9元,市賬率為14.25倍,高於1倍反映現價偏高。

    而參考於17/18至20/21財年,每年最高市賬率為14.93至34.72倍,平均值為23.78倍;高於現時的14.25倍,反映實則現價偏低。

    平均值相對每股淨值為1.2558元,得出每股合理值為29.85元,較17.9元之潛在升幅為66.76%。

    另參考在今年2月18日股價高見30.15元 (暫為歷史高位),之後不斷反覆向下。上週四(10日),股價收報17.82元,暫為出現高位後的最低收市價,不足四個月累跌近四成一。

    現價17.9元較上述的17.82元僅差0.45%,差距少於一成;加上處於2020年5月以來的低水平,反映現價進場風險不大。

    參考策略為進取者,可於現價或以下買入股份;謹慎者可於16.2元或以下買入;保守者則可於14.4元或以下買入。

    此股顯然屬中長線投資性質,持貨不少於一年可看目標價為28至30元;而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。

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