順豐同城業績毛利轉正 估值處於低位可長期持有|聶Sir

順豐同城業績毛利轉正 估值處於低位可長期持有|聶Sir

投資

內地最大的第三方即時配送服務平台順豐同城(09699),日前剛公布上市後首份年度業績,收入按年增長68.8%至81.7億元人民幣,為第三方即時配送行業收入第一位。

期內順豐毛利及毛利率均轉正,實現毛利9,480萬元人民幣及毛利率1.2%。

值得注意的是,順豐經調整淨虧損為6.67億元人民幣,按年僅增加0.6億元人民幣,主要來自上市費用相關成本。

淨虧損率亦見收窄,由2020年15.6%,收窄至2021年的11%;經調整淨虧損率則從2020年12.5%,收窄至年內的8.2%。

順豐通過覆蓋各種場景的專業、可靠及全天候的即時服務,面向個人消費者業務收入,已連續三年實現逾150%的同比增長。

活躍消費者人數從2020年約510萬人,增至2021年約1,060萬人,消費者規模按年翻倍。

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(圖片來源:順豐同城官網)

配送業務高速增長

順豐再進一步推出「先鋒騎手」專業團隊服務,持續提升消費者配送服務質量。

2021底集團實現訂單接起率不低於99%;時效達成率不低於96%,均令客戶黏性度增加,穩固收入基礎。

年內,集團不斷深化全場景業務及現有與商家關係,活躍商家數量按年增54.5%至25.8萬家以上;零售、近場電商、近場服務的非餐場景,亦取得顯著的收入增長。

現時順豐合作的商家品牌,包括家樂福和天虹等零售商;小米集團(01810)和OPPO等3C電商商家;高濟醫療及漱玉平民等醫藥行業服務商,以及綾致等服裝零售商。

順豐累計與逾2,300家商家品牌,建立友好的業務關係,收入Top100品牌商家客戶續簽率達到86%。

順除深化全場景業務外,服務質量提升亦有賴科技賦能,助騎手提高履約能力。

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(圖片來源:順豐同城官網)

通過大數據及人工智能(AI)賦能,對每個服務場景的高峰時段和訂單密度變化,進行實時分析和精確重組,在消費者、騎手、商家三者中,實現最優匹配。

考慮天氣、路況、消費者預計送達時間等因素,透過海量數據和AI算法,給最合適的配送小哥發送最佳配送指令。

騎手可全天為多服務場景交付訂單,應對實時的訂單量波動,對時效要求最高的餐飲外賣場景,平均配送時長僅26分鐘。

加上活躍騎手數量按年增加32%至逾60.6萬人,時效達成率逾95%,帶動最後一公里配送服務的收入,按年增89.3%至30.7億元人民幣。

基於公司規模,更能進一步深化服務質量滿足客戶特定需求,投入更多資源提供夜間24小時配送服務等特定服務,覆蓋的城市數量1,900個,最後一公里配送服務優勢進一步強化。

對比同行美團(03690)剛公布的業績,業務受政策風險等隱憂,年內虧損擴大多蝕1.7億元人民幣,投資風險頗高。

投資者可考慮,估值現時處於低位,而且業績及服務質量較出色的資優生順豐,值得關注及長期時有。

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圖片來源:順豐同城官網