90歲巴菲特生命中的10大預言 只有一半應驗 曾預測自己3年前死去

90歲巴菲特生命中的10大預言 只有一半應驗 曾預測自己3年前死去

巴菲特被喻為「奧馬哈先知」,在股市和其他領域都有獨到見解,很多投資者都對他的建言信奉有加,視為走勢參考。他經常在致股東的信中,分享他對未來的看法。不論股票、指數、還是自己的壽命,多年來的預測多不勝數,本篇就來看看他預言的準確率。

撰文:經一編輯部|圖片:GettyImages

預測正確:S&P 500指數不復當年勇

1999年,巴菲特透過投資旗艦——巴郡.哈薩威的「致股東的信」中,大膽預測美國的S&P 500指數,將在10年或20內,表現都遠不如1982年至1999年。

當時,巴菲特與董事會副主席查理芒格,都對指數的升勢抱持懷疑態度,並「幾乎可以肯定」, S&P 500的長期走勢將「不及當年勇」。

然而,巴菲特對S&P 500的走勢預測正確。1982年至1999年,該指數的平均回報率約為19%; 而2000年至2010年,該指數表現難以為繼,平均回報率只有1.2%;如果由2010年到2019年計算,該指數的平均回報率亦只有約14%,的確不及前者佳。

預測正確:S&P 500指數對沖基金

巴菲特長年呼喻投資者「Never bet against America」,2008年前已經金口預言,S&P500的對沖基金不是好的投資。

他預測,從2008年起至2017年尾,整整10年的時間,扣除一切費用成本後,以業績衡量,S&P 500指數的表現將優於對沖基金的投資組合。

結果證明,從2008年到2017年間,S&P 500指數的平均回報率為8.5%,而同期相關的5隻基金,其平均回報率不足3%。

預測正確:可口可樂、吉列主導地位不變

巴菲特在1996年的致股東的信中寫道,可口可樂(美股代號:KO)和吉列公司(美股代號:G)將在10年內保持主導地位。

「沒有一個明智的投資人,會質疑可口可樂和吉列,將在各自領域佔據全球性主導地位。事實上,它們的主導地位可能會增強,所有跡象都表明,它們在未來10年將重復這一趨勢。」

直至20年後的今日,巴菲特的預測仍然正確。截至2019年,可口可樂在全球碳酸飲料的市場份額為21%,拋離第二名百事可樂的兩倍以上;而吉列公司,面對同行企業的激烈競爭,吉列的全球市場份額已從2010年的約70%降至2016年的54%,但仍是行業龍頭。

90歲巴菲特生命中的10大預言 只有一半應驗 曾預測自己3年前死去

預測正確:西爾斯控股難以扭虧為盈

2005年5月,巴菲特在堪薩斯大學公開稱,Walmart(美股代號:WMT)和Costco(美股代號:COST)等競爭對手冒起,將影響西爾斯的生意,令董事長Eddie Lampert難以將西爾斯控股(美股代號:SHLDQ)扭虧為盈。

「Eddie是一個非常聰明的人,但讓一家長期下滑的零售商扭虧為盈是非常困難的事。」

結果,西爾斯控股在2018年10月申請破產保護,幸而Eddie Lampert收購這家零售商,避免了公司全面清盤。

預測正確:美國樓市復甦

2011年,全球受美國房地產泡沫影響,經濟和樓市都陷入危機。但巴菲特再次在致股東的信中,為投資者打了強心針。他預測:「樓市將復甦,你可以肯定這一點,每年的房屋建造數量將再次達到100萬套,甚至更多。我相信,一旦這種情況發生,專家們會對失業率下降的速度感到驚訝。」

危機後必然會迎來復甦,但總括而言巴菲特是對的。美國每年房屋建造數的確在2008年後一直回升,至2021年1月,該數據已升至160多萬套;而失業率也從2011年的8.9%,降至2018年的低點3.8%,並在2021年回升至約6%水平。


未知結果:不看好加密貨幣

巴菲特對於加密貨幣的看法為人熟知,就是「不看好」。而他亦曾在2018年1月明言:「就加密貨幣而言,我幾乎可以肯定地說,它們將迎來一個糟糕的結局。」

他又補充:「我現在不知道甚麼時候會發生、怎麼發生、或者還有其他什麼事情發生。如果可以給每一種加密貨幣買上五年期的看跌期權,我很樂意這麼做……」

這項預測目前可能無法輕易判斷正確與否。雖然在2018年底,比特幣曾跌破每單位4,000美元,但時至2021年4月,比特幣的交投價格已經重上50,000美元之上,甚至一度突破64,000美元,暫時似乎未有太「糟糕的結局」。


預測錯誤:巴郡·哈薩威

巴菲特於1985年作出預測,指巴郡的兩項高增長數據將無法再「破頂」,往後將不會出現更高數據:48.2%的年度資產淨值增長、及每股帳面價值23.2%的復合年增長率。

對於這項預測,巴菲特形容,要「再創新高」仿如「哈雷彗星造訪」,其可能性都是一個非常低的百分比,並在巴菲特的「有生之年」,都不會再出現。

不過,在預言的13年後,該年巴郡的資產淨值透過收購,增長了48.3%,打破當年高峰,他當時更告訴投資者:「通常情況下,48.3%的增幅值得大家原地空翻,但今年不是。」

至於每股賬面價值的預測可謂完全錯誤,因為自1985年起,巴郡往後的10多年來,該數據都增長了超過23.2%。

90歲巴菲特生命中的10大預言 只有一半應驗 曾預測自己3年前死去

預測錯誤:自己的壽命

巴菲特對自已的健康似乎過於悲觀,他在2006年的致股東的信當中,預測「自己還有大約12年的壽命(當然,我的目標不止於此)」。

預測錯誤才是最好結果,時至今日,巴菲特仍沒有因為「可口可樂」和「麥當勞」等飲食喜好影響,如今巴菲特的健康問題仍然不是眾人焦點,預言不攻自破。

預測錯誤:美國廣播公司、華盛頓郵報

1986年,巴菲特在致股東的信中指,會「永久持有」兩間通訊公司:美國廣播公司和華盛頓郵報。

「即使這些證券的價格看上去明顯過高,我們也不打算出售它們,就像如果有人出價遠高於我們認為這些業務的價值,我們也不會出售See ‘s或Buffalo Evening News一樣。」

不過,巴菲特最後在1996年,將美國廣播公司的股份,以25億美元出售給華特迪士尼公司;又在2014年,以11億美元出售28%的華盛頓郵報股份,予格雷厄姆控股公司。

預測錯誤:房地美

1988年,巴菲特在致股東的信預測,「將大舉買入房地美(Freddie Mac,美股代號:FMCC)股票,並預計長期持有這些證券。事實上,我們最喜歡的持股期限是永遠。」可惜,巴菲特改變了持有期,2000年,巴郡幾乎將所有房地美股份悉數出售,將股份持有份額降至只有0.3%。

延伸閱讀:股神巴菲特大手買入「翻版Apple」 估值與當年Apple一樣!一年後或升250%|三火木

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。