ARK力撐Tesla:最高睇4,000美元 條數點計出來?拆開逐Part睇

ARK力撐Tesla:最高睇4,000美元 條數點計出來?拆開逐Part睇

由科技股女神、「連登契媽」Cathie Wood操盤的ARK Investment發表最新報告,預期到2025年,在一般情況下,美國電動車大廠Tesla(美股代號:TSLA)股價將創下3,000美元的歷史新高,以上週五(19日)收市價654.87元計,潛在升幅達3.6倍;換言之,Tesla市值將接近3萬億美元。如果在最樂觀的情況下,Tesla估值更可高達4萬億美元!Tesla今年曾在高位暴跌40%,但ARK仍然力撐,究竟條數點計出來?

撰文:經一編輯部| 圖片:Getty Images、Unsplash

最差仍睇1,500美元

ARK去年曾預計Tesla股價在2024年可以上望7,000美元(拆股後相當於1,400美元),並且在Tesla拆細後維持看好該股。

而根據ARK最新報告,到2025年,在一般情況下,給予Tesla目標價3,000美元;在最樂觀情況下,Tesla可最高上望4,000美元;就算在悲觀情況下,目標價仍有1,500美元。根據彭博數據,華爾街分析師對Tesla的目標價是1,200美元。

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契媽力撐Tesla最高可達4,000美元

電動車銷售可望達1,000萬部

ARK亦估計,隨著Tesla資本開支效率繼續提升,至2025年,電動車銷售可望達至500萬至1,000萬部。

報告列出在牛市和熊市情況下Tesla的詳細估值:

2020年實際情況 2025年悲觀情況 2025年樂觀情況
電動車銷售(百萬輛) 0.5 5 10
平均售價 (ASP,美元) $50,000 $45,000 $36,000
電動車收入 (10億美元) $26 $234 $367
保險業務收入 (10億美元) 未有公布 $23 $6
人工駕駛叫車服務淨收入 (10億美元) $0 $42 $0
自動駕駛叫車服務淨收入 (10億美元) $0 $0 $327
電動車毛利率 21% 40% 25%
總毛利率 21% 43% 50%
總EBITDA利潤率 14% 31% 30%
企業價值倍數(EV/EBITDA) 162 14 18
市值 (10億美元) $673 $1,500 $4,000
股價 $700 $1,500 $4,000
自由現金流收益率 0.4% 5% 4.2%
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AARK預期Tesla有50%機會可以在5年內實現「完全自動駕駛」

一半機會5年內實現「完全自動駕駛」

報告又預期Tesla有50%機會可以在5年內實現「完全自動駕駛」,並幫助公司迅速擴展自動駕駛的士(Robotaxi)服務。

此外,由於Tesla汽車搭載了自動駕駛儀,若果有60%用作自動駕駛出租車,到2025年,Tesla的EBITDA將增加1,600億美元。在樂觀情況下,叫車服務將佔Tesla企業價值的大部分。

保險業務料擴展至更多地區

另外,ARK亦提到Tesla的保險業務,認為由於Tesla有非常詳細的駕駛數據,因此預期該公司的保險產品可以在未來數年內推廣到更多地區,且利潤率將高於平均水平。

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