Reddit挾倉警世教訓:莊家如何煽動散戶情緒來賺錢?預測未來股市頂部|投資專欄

Reddit挾倉警世教訓:莊家如何煽動散戶情緒來賺錢?預測未來股市頂部|投資專欄

Reddit挾倉事件持續發酵,整個故事的來龍去脈大家都應該清楚,就不在這裏重複故事內容。反而希望用另外一個角度去了解事件從而讓我們更容易找到未來的投資方向。今次事件主角是Gamestop(美股代號:GME), 其次是AMC戲院(美股代號:AMC),將在幾個層面不同角度了解一下新趨勢。

撰文:投資專欄|圖片:Unsplash

自古今來,利用人民的情緒化去為自己謀取最大利益都是政客、權貴、幕後玩家的招數。煽動民眾去為自己達到政治目的,有的默默在背後搧風點火,有的就站在台上大聲疾呼。只要把人民心目中一些受壓抑的情緒發表出來,讓他們感受到同理心,之後便可以帶著他們行自己想行的路,要他們站着就站着,要跑去東邊便跑去東邊。

在股票市場,要他們乖乖地掏真金白銀買起某隻股票亦時有發生,如幾個月前發生在香港的蘋果日報股價急升。莊家在網上鼓吹散戶用真金白銀買蘋果日報的股票,之後賺了幾倍。有趣的是,即使散戶明知道這是不合理的投資,但因非理性情緒主導下,也甘心樂意不問價錢地買入公司股票。這不是民粹主義,是什麼?

投資新趨勢

今時今日的散戶們再不是坐在證券行的家庭主婦、叔叔、阿姨,而是整天對着電腦、看着連登等網站的一班宅男和宅女。疫情下,全球有很多人面對失業,無可奈何下便整天對着電腦,透過股票投資,希望能賺到一點收入。另一方面,部分人需在家工作,這亦方便了他們在家中一邊看着股價行情,一邊處理公司的事情。

這導致散戶人數大量增加,他們雖然是股場的新手,但和過去的大媽完全不同。大量YouTuber、KOL、投資素人(包括本人)或股評人及專業基金經理靠互聯網打響名堂,更多分享對市場及個股的看法,一眾的股壇新手不是完全盲目地衝入股票市場,這就是投資股票上的一大趨勢。

由GME的例子可見,互聯網能組織互不相干的獨立投資人及散戶進行集中的投資活動,這是史無前例的,看到小散戶如何擊敗巨人歌利亞。這個趨勢不可不留意,可能會主導未來10至20年的投資趨勢。

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眷戀舊經濟

其次,想分享下這班宅男宅女為何挺身而出支持沒落的GameStop。在我看來,一定是有幕後玩家主導散戶情緒(可能利用散戶接陳年的舊貨,又或幕後玩家就是沽空機構的對家)。今次事件也見得到散戶對舊經濟的眷戀,如十年前香港政府決定拆卸皇后碼頭及清拆囍帖街,當年那班年青人的反應正是憤世地保護舊物,比上一代人更想保留舊物。

而美國的年輕散戶就真金白銀去撐步入夕陽的GameStop和AMC戲院,這絕對是反智的行為。每年奧斯卡頒獎典禮的柯達劇院(Kodak Theatre)亦早已改名為杜比劇院(Dolby Theatre),正正代表新時代已經來臨,舊有的東西要慢慢過去,舊經濟的產物,GameStop、AMC ……都會隨着時代的變遷而慢慢被淘汰。

股市規則保護莊家

第三,想分享一下過去幾天各大證券行限制投資者買入GME的做法。在這要分享一個故事,有兩父子看通貴金屬交易背後的一些原理,知道那些買賣貴金屬的期貨交易所根本沒有足夠的實物,兌換紙上的期貨合約。

所以,兩父子買入某一隻貴金屬期貨合約,在合約到期前沒有把期貨合約平倉,並要求交易所將實物交給他們,希望迫使交易所賠償他們。

不過,交易所最終聯同賣期貨合約的公司大幅提高期貨合約的保證金。由於交易所也知道,兩父子根本沒有足夠的現金繳交大增的保證金,故同時聯同幾間買賣合約的機構,停止購買那些期貨合約,市場上又沒有人願意買回他們的期貨合約,兩父子唯有虧本違約,最後破產離場。

這個故事說明了一點:莊家任何時間有都權更改遊戲規則。就像香港電影的「嚦咕嚦咕新年財」的一段情節,劉青雲飾演的莊家不停改變麻雀的玩法,令古天樂不停輸錢。

作為投資者,一定要清楚知道,我們只是在莊家設定的遊戲裏生存。

全世界所有國家的法律都是保障政權;全世界所有股票市場的規則都是保護莊家。最後要提一下大家,當莊家能夠純熟地運用Y世代的情緒,利用他們左右大市方向,亦可能是未來一、兩年股票市場見頂的導火線。

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