Tesla為免第二季利潤因比特幣重挫 或會「彈弓手」賣至少一萬粒 新一輪幣災即將來臨

Tesla為免第二季利潤因比特幣重挫 或會「彈弓手」賣至少一萬粒 新一輪幣災即將來臨

Tesla(美股代號:TSLA)馬斯克(Elon Musk)在今年初將以Tesla名義投字資了15億美元的比特幣。比特幣早前一路狂奔,Tesla亦在高位套現部分比特幣,獲利超過13億美元,遠超造車所帶來1,500萬美元的利潤。雖然現在比特幣價格暴跌,但公司賬面利潤依然非常可觀。

撰文:經一編輯部| 圖片:Unsplash、am730

比特幣巨大利潤背後的危險

可是,巨大利潤後也暗藏危機。Tesla對比特幣投資所使用的特殊會計規則之下,很可能Tesla將被迫在第二季度財報中計入一筆「減值」(impairment)。

Tesla在第一季度的財報當中,披露了有關投資比特幣的數據,例如買進數量,買入價格,利潤等等。

資料顯示,截至3月31日,Tesla總計有價值24.8億美元的比特幣,根據當日58,919美元的收盤價格,可以大致計算出Tesla持有4.21萬枚比特幣左右。

從2月上旬到3月底,特斯拉售出了自己持有的10%比特幣,價值2.68億美元,而買入價格是1.4億美元,獲利1.28億美元。這意味著,Tesla在高峰時期曾擁有約4.68萬枚比特幣。

將Tesla賬面上的,以及賣掉的比特幣合計起來,他們當初持有的總價值一度超過27億美元。Tesla以平均3.2萬美元購入的每一枚比特幣,第一季度結束時價格已經接近5.9萬美元。

Tesla為避免第二季利潤因比特幣重挫 或會「彈弓手」清倉至少一萬粒 新一輪幣災即將來臨

根據財務會計准則委員會(FASB)的規定,虛擬貨幣應該視為「期限不定的無形資產」,企業可以有多種在資產負債表當中處置虛擬資產的方法,Tesla所選的是「季度當中隨時減值的方法」。

簡單來說,當比特幣的價格跌低於Tesla的購入價格,賬面就會計入相應的虧損;但若價格漲到「現存價值」之上時,除非Tesla賣掉比特幣,否則不能將之計算為利潤。

舉個例子,若Tesla的比特幣當中有一部分是在2月暴漲後才購入,假設以3.5萬美元的價格買入,而5月19日,比特幣價格跌到了3.1萬美元,他們就必須為每一枚比特幣做出4,000美元的減值,即是以後比特幣價格回升,Tesla也不能取消這些減值。

事實上,在第一季度當中,Tesla的部分比特幣就曾經跌到了買入價之下,出現了2,700萬美元的減值。不過,其大部分的比特幣買入價都不受影響,Tesla才能夠在賣出10%的比特幣情況下,仍然實現了可觀的利潤。

馬斯克極可能為避減值 賣比特幣「填氹」

本月中,馬斯克以「環保問題」叫停Tesla以比特幣支付購車的方案。不少投資者都擔心Tesla會清倉比特幣,馬斯克後來澄清,Tesla沒有打算賣掉餘下的比特幣。

若馬斯克不說謊,Tesla目前依然持有餘下90%的比特幣,即4.21萬枚比特幣。

不過,比特幣「今時唔同往日」。4月中,比特幣曾暴升至64,863美元歷史高點,當時Tesla所擁的比特幣一度價值27.3億美元,未兌現利潤約13.6億美元,比第一季度結束時高出1.5億美元。

好景不常,從此之後,比特幣價格暴跌40%以上,若以現價3.8萬美元左右水平計算,Tesla13.6億美元的未兌現利得,也縮水到3.78億美元。

Tesla為避免第二季利潤因比特幣重挫 或會「彈弓手」清倉至少一萬粒 新一輪幣災即將來臨

上文提到「減值」的概念,若然Tesla所持有的比特幣買入價,高於本月比特幣價格的最低點,都會形成減值情況。

第二季度當中,比特幣價格的最低點為5月19日,報30,682美元。而Tesla當初是在1月1日到2月8日期間購買比特幣,平均價格3.16萬美元,這意味著,當中絕對有部分比特幣的價格是高於30,682美元的。

做一個最簡單的假設,將Tesla這4.21萬枚比特幣一分為二,其中一半是以2.95萬美元價格購入,另外一半是3.37萬美元。在這情況下,那超過平均價格的一半與5月19日低點相比,意味著第二季度的相應減值為6,500萬美元。

對比起上季利潤,這數字實屬「雞毛蒜皮」。但亦投資心態上來看,絕大部分的投資者都會認為,曾經賺大錢的比特幣,如今竟虧錢了。

要避免這情況發生,馬斯克的唯一出路亦只能「說謊」,賣出部分比特幣,填上6,500萬美元的「氹」。

假定比特幣價格會一直維持於現價約3.8萬美元,馬斯克要「填氹」,就需要賣掉約1萬枚比特幣,屆時幣圈又會展開另一場腥風血雨。

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