投連險跟基金大不同 3類人值得留意 | 劉啟明

投連險跟基金大不同 3類人值得留意 | 劉啟明

香港證監會推出新投連險產品審批指引,要求發行人增加產品收費透明度及減低產品複雜性,並以替代性產品作收費參考指標。到底投連險是甚麼,買入時又需要注意甚麼?

撰文:劉啟明| 圖片:[email protected]

投連險全名為投資相連壽險(Investment-Linked Assurance Scheme,ILAS),為一種兼備投資成分的人壽保險保單。

沒有保額僅投資成分

投連險外表是一份保單合約,但內容則幾乎沒有保額,絕大部分都是投資。基於這關係,整個保單價值跟投資市值是相連的。

而相連並不代表客戶擁有其基金,換言之,萬一基金公司倒閉,客戶要追討的是保險公司,其要就事件負責。

至於投連險的功能是一份保單,故附設一個受益人功能,方便客戶將財富傳承。

只要向保險公司出示到買保險人士的死亡證,約於兩星期後其受益人便可繼承當中資產。

事實上,有很多人都誤以為這種講法,兩者是有極大分別。

除流動性及費用問題外,投連險的有關資產,其實是由保險公司所擁有,並不是由保單持有人所擁有的。

而保單持有人擁有的是該一份投連險保單,亦因此要留意及考慮保險公司的信貸風險。

由於投連險跟投資相關,最直接風險是投資風險,包括市場波動、政治因素、利息環境等。

既然投連保單有投資風險,為何投資者又不分拆保險歸保險,投資歸投資?主要是因為保單有受益人功能,繼承資產方面的所需時間較快。

而保單內的收費是根據合約條款而定,投保人在可能沒有顧慮太多的情況下,單純被投資回報所吸引。

除要面對投資風險外,亦要小心保單內在收費。

由於投連險是保單,會有毀約費(退保費)綑綁。假若提早退保,或須付上高昂退保費用。

另外,每月亦包括行政費、保單費用、基金管理費等費用,即使基金沒有賺蝕,但保單價值仍會因其收費而下跌。

3類人適合買投連險

筆者認為以下三種人士最值得留意投連險。

首先是長線投資者,定義為投資期15年或以上。

其次,希望入場費較低的投資者,例如年輕人,坊間有投連險月供低至1,000元,基本上大學生或有些少積蓄均可以買入,比起其他投資產品的入場門檻都相對便宜。

最後,積極管理的投資者,如自身對投資有一定的參與或投入度,常常作主調動投資組合。

投連險跟基金大不同 3類人值得留意 | 劉啟明
(圖片來源:UN [email protected]@homajob)

證監會在11月初針對投連險推出新審批指引,要求發行人(通常是保險公司)增加產品收費透明度及減低產品複雜性,並以替代性產品作收費參考指標。

另要求投連險產品保險費用率不高於定期壽險、平台費不高於基金交易平台,並尋求降低退保費用及縮短退保費用收費期,尤其對於保險保障較低的投連險計劃。

相關規定即日起生效,惟設18個月過渡期予業界。

就有關投連險審批指引,筆者認為對投保人而言是好事,因證監會的指引是保護投保人,從而令投保人淨收益及利益會高些。

不過,對於業界而言則認為並非好事,若收費漸傾向於幫客戶時,保險公司的利潤便會被壓低,長遠而言,產品可能會被打入冷宮。

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