AI產業的投資和佈局

相較於以前的信息技術產品，給用戶帶來了很便利的使用工具。大語言模型可以直接給用戶提供結果。尤其是智能體，是在大語言模型的基礎上進一步在垂直領域的開發，代替了很多智能工作所需要的腦力付出。但是它所需要的算力也是驚人的。對ChatGPT提出問題ChatGPT給出結果，背後的計算相當於100次甚至1萬次的搜索。因此，當智能體真的能應用到各個環節時，一個重要的問題是怎麼保障能源供給。

中國能源目前70%靠煤作為支撐，而在美國40%依靠天然氣提供能源。中國西部的電價較美國低30%-50%。而且在電力市場，中國有獨有的特高壓，在全國電力市場大統一的推進中，特高壓與背靠背項目共同推動全國電網電架互聯互通。而從“誇父”項目到“人造太陽”，可控核聚變慢慢變成現實。截至2025年3月，中國發電裝機容量達34.81億千瓦，是美國的2.81倍。中國先進的電網建設和新能源必將支撐起算力需求的爆發。

算力中心的部署和建設方面，美國科技巨頭的資本投入是碾壓式存在：亞馬遜、微軟、穀歌等計劃 2025 年在 AI 領域投入超 3200 億美元，而 OpenAI 聯合軟銀等推出的 “星際之門” 計劃計劃投入 5000 億美元。中國有“西數東算”工程，在 8 地啟動建設國家算力樞紐節點，並規劃了 10 個國家數據中心集群。在 “東數西算” 工程中，三大運營商均有廣泛佈局。

美國英偉達、AMD 主導高端 AI 芯片市場，中國核心芯片自給率不足 10%。美國智能算力占比超 40%，中國基礎算力仍占主導。2024 年中國算力總規模達246EFLOPS（全球第二），但僅為美國的 60%。到2030年，美算力規模預計達3500EFLOPS，中國則突破800EFLOPS，美國超大規模數據中心數量仍是中國的 4 倍以上。

算法模型方面，DeepSeek 模型由中國頂尖 AI 團隊深度求索（DeepSeek Inc.）自主研發的通用大語言模型體系，在 2023 年研發，2025開始刷爆全網。在AlignBench基準測試中表現出色，超過了 GPT – 4 並接近 GPT – 4 – Turbo 的水平；在 MT – Bench 測試中，與 LLaMA3 – 70B 不相上下，並優於 Mixtral 8x22B。在數學、編碼和推理等基準測試中取得了與 OpenAI 的 GPT 模型相當的結果。

總體性能上DeepSeek模型只相差0.03%。目前廣泛的使用，接入了國內主流雲平臺、運營商雲平臺、芯片領域、AI 助手與搜索引擎、辦公軟件、智能設備、手機、政務平臺。

而在數據方面，中文語料數據不到全球數據的2%。而且比較缺乏金融、醫療方面的高質量數據。但是我國體量龐大，AI技術在AI電商、智能終端等方面快速落地。

國家數據局於 2023 年 10 月 25 日正式揭牌成立。2022 年 12 月 25 日，國內首家由中央企業設立的數據產業集團——中國電子數據產業集團在廣東深圳正式揭牌成立。同時，全國各地有眾多地方數據集團成立。2022 年 9 月上海數據集團正式揭牌成立；2024 年 3 月杭州市數據集團揭牌；2024 年 5 月溫州市數據集團成立；2024 年 6 月湖南數據產業集團揭牌、常州數據集團成立等。這些數據集團的設立使得國家對於數據擁有、使用、經營三權分立設立的設想得以進入大展拳腳的階段。

在2025年舉辦的工業互聯網大會可信數據論壇上，眾多國企如上海電氣，四川長虹，中航機載，以及中汽集團紛紛展示了數字化平臺、用AI處理數據，以及形成的區塊鏈，打通數據孤島建設企業數據。會議所在地蘇州上線“星火・鏈網” 超級節點為長三角地區超 50 萬家企業提供可信存證、數字資產、可信供應鏈等核心服務。按照規劃，全國將部署 21 個這樣的超級節點，以實現國家戰略重點區域全覆蓋，形成 “一點接入、全網互通” 的可信數據服務網絡。

AI硬件產業已經發展出很多智能產品，如智能穿戴、智能家居、智能汽車。2024年，消費規模已突破1000億美元大關。2024年至2028年，AI智能硬件市場規模由2.49萬億增至4.26萬億。

2025年春晚，宇樹機器人表演了插秧歌，具身智能機器人也走進了現實，使人們相信服務機器人、陪伴機器人將成為日常。2024 年 3 月的英偉達 GPU 技術大會（GTC）上，英偉達發佈了 “通用機器人 003 計劃”。截至 2024 年，國內外通用人形機器人整機商業公司約 150 家，其中國內超過 80 家。

另一方面，工業上的機器臂、工業機器人已經在工廠上崗，如特斯拉上海超級工廠庫卡（KUKA）C4 系列機器人作為焊接機器人、壓鑄島機器人；立訊精密智能工廠SCARA 機器人， AGV 實現原材料從倉庫到產線的無人化配送；三一重工北京樁機工廠六軸機器人 、焊接機器人集群。《“十四五” 機器人產業發展規劃》明確提出，到 2025 年製造業機器人密度目標達 500 台 / 萬人，2022 年為 392 台 / 萬人，將迎來驚人增幅。

面對這一個高增長行業的爆發，美國PE/VC對AI產業的投融資為970億美元，占全球AI投資的74%。前20家VC包攬美VC市場60%的募資額。而中國PE/VC投融資額占美國7%，印度不到美國額度的3%。歐洲在AI的PE/VC額占全球12%。在政策層面，中美也各有側重，總結以上能源、算力、算法、投融等的差異，我們將這些比較列在表一中。

表一：中美人工智能產業比較

在充裕的能源支撐下，AI從算力、數據、算法推進智力工作。中國從國家層面已經進行了佈局。相關的供應商、服務商、參與商在這場技術升級中都有很大的增長性。在硬件方面，無論是個人消費場景還是工業化生產，市場的空間是巨大的。在衣食住行都產能過剩的當今，AI的投資和佈局將會成為下一個增長週期的引擎。相較於美國技術壟斷、全球霸權，歐洲的分類監管、倫理合規，中國將依靠龐大市場，在應用創新突出重圍。

王綺宇，浙江財經大學，中國政府監管與公共政策研究院(浙江省新型重點專業智庫)研究員，金融學院副研究員

莊太量 MH, 香港中文大學德劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長, 新亞書院副院長