升浪未完 橫行代替調整 大戶被迫自衛派貨｜傅允軒
恒生指數在4日爆升，250天線一篤即破。
早說今個升浪上破250天線只是時間問題，如果不在收復250線之前偷步入市，到現在大眾都相信升浪成形，要執平貨談何容易。
港股從去年10月31日低位14,597點開始攀升，直到去年貼近20,000點收市，大部份散戶對升市半信半疑。
惟其時交投熾熱，日均成交遠遠拋離8月至10月的跌市階段，筆者已將此判定為貨源轉入強者之手的訊號。大戶手持的貨源一日未曾脫手，股市一日跌極有限。
散戶開始願意接貨
大戶要將持貨脫手，必須要有一個刺激散戶接貨的理由。
上週本欄已指出，最終會有一些不知名的好消息爆出，令到過去兩個月的升浪合理化，大戶才有機會脫身。而這些利好消息，最近一星期開始現身。
學「大劉」話齋，殺人者有權選擇殺誰人，但被殺者卻沒有選擇權，只能被迫自衛殺人。
套用在股市，當貨源集中在大戶手，閒家散戶就如「殺人犯」，可以選擇買邊隻買幾多，選擇權在散戶手中，莊家大戶卻十分被動，你買我沽，有時被迫「自衛派貨」，僅此而已。
當然，大戶派貨也不能說完全被迫，就如被殺者對殺人者百般挑釁，刺激對方首先出手，然後製造「自衛殺人」的效果，也是有可能的。
如果大戶刻意發放諸般消息，或者將某些利好消息誇大吹噓，引散戶入局，那就不能完全說是被迫派貨。
早前內地重新開放的消息，筆者只判定中性利好，不能刺激散戶大舉入市，但近日爆出螞蟻金服獲准增資的消息卻遠較重磅，因為市場已將其解讀為內地整頓完畢的訊號。
至於這個「整頓完畢」的結論，是否大戶藉機在大造文章，誇誇其詞而得出，然後製造「自衛派貨」的效果，那就不得而知了。
升浪未完 橫行代替調整
唯一可以確認的是，現在這個利好消息，的確足夠讓之前4,000至5,000點的升幅合理化，令到一直不敢追入的散戶，已經開始夠膽入市。
再加上250天線被收復，技術上不論長中短線都未見特別利淡的訊號，增加散戶入市的信心。
選擇權在散戶手中，大戶現在「被迫」做甚麼，顯而易見。
雖然沒有任何技術跡象顯示港股升浪完結（而且筆者是看25,000點的），但在高位牛皮一頭半個月，以橫行代替向下調整，悶走高追的散戶也非沒有可能。
能跟2022年11月相提並論的1998年10月，港股單月大爆升之後，翌年升創歷史新高。但直到1999年3月之前，大市一直只能橫行上落。
雖然從長遠角度看，那幾個月的橫行只是大升浪中的一個過程，但如果不幸於橫行期間，在區域上方摸頂，要捱幾個月也不見得好受。
當年的那一段走勢，說不定現在正在重演。
