甚麼是分紅實現率 投保分紅保單前必看指標

在保單計劃書上，保險公司會列出保單的預期回報，乍看之下回報似乎不錯，但計劃書上的回報數字會包括非保證部分，因此只可以作為參考，不能視為保證收益。
最終非保證部分能夠實現多少，很視乎保險公司的投資回報，這受很多市場因素影響，難以有絕對客觀的公式來推算。
始終紅利屬非保證，收益可以很浮動，客戶可以怎麼評估保險公司釐訂的預期回報是否過分樂觀？

保險公司須披露分紅實現率

這便涉及到分紅實現率，可以了解分紅保險過往派發非保證利益的表現。
當比率愈接近100%，代表保險公司愈接近達到銷售時預期的非保證利益，即回報貼近保險公司的預測。
相反，若比率愈低，代表保險公司實際回報遠比銷售時所預期的回報為低。
比率高於100%，例如分紅實現率為120%，即表示實際的非保證金額較銷售時的參考金額高20%。
根據保險比較平台10Life去年公布的數據，
分析本港保險市場的紅利實現率狀況，發現只有38%數據能夠達到預期回報實現100%或以上紅利，反映保險公司的紅利實現率表現參差。

保險公司的紅利實現率，其實可以公開查閱，保監局網頁的「保險公司分紅實現率的網站列表」，就列出各家保險公司披露分紅實現率的網站。
以中銀人壽的分紅終身壽險產品「綻放人生收益壽險計劃」為例，於2023年報告年度的週年紅利分紅實現率，在2022和2021年保單年度均為100%，即非保證回報實現銷售時的預期回報。
在其餘保單年度，由2015至2020年該產品的紅利分紅實現率，則介乎90%至94%。
再以友邦一款分紅保險終身壽險計劃「充裕未來計劃3」為例，在2018年推出，於2018年至2020年保單年度期間，其復歸紅利的分紅實現率僅介乎81%至85%，相當於產品本身預期今年累計非保證分派100元，而最終該保單年度分派81至85元（該產品已經停售）。

當然，分紅實現率並不可作為未來表現的指標，但可以作為參考，了解保險公司的往績，在過去一段時期是否能夠實現其非保證利益。
另外，紅利實現率會隨著時間而浮動，因此不應該只留意個別年度的紅利實現率，應該查閱所有保單年度的紅利實現率，以更全面了解保單的整體表現。

分紅保單演示利率7月設上限

其次，在參考紅利實現率數據時，還應該參考保單貨幣、紅利類別及非保證回報與總回報佔比等。例如，保單的非保證回報佔比是否過高。
在一般情況下，非保證利益所佔比重愈高，雖然潛在回報可能愈高，但也代表投保人可獲派回報的波幅亦愈大，風險相對較高。
為了防止市場出現過度進取的投資回報演示和銷售手法，保監局將由7月起，將會就分紅保單就演示利率設定上限。
該局規定港元保單的演示利率上限為6%；非港元保單則為6.5%，措施將於今年7月1日實施。
簡單而言，保險公司日後在銷售分紅保單時，向客戶提供的利益演示的內部收益率，不可以高過有關上限，以避免保險公司以過度進取的預期回報來吸引客戶投保。

此上限並不代表把分紅保單的回報率封頂，保險公司仍可向投保人派發高於上限的紅利，因此並不會影響保單的實際回報，只是更妥善管理投保人對於回報的合理期望。
另一項重要指標是總現金價值比率，該比率所反映的，是當保單退保時，保單持有人所收取之總金額，這當中包括保證回報，以及非保證回報。

總現金價值比率計及保證回報

當中，包括保證現金價值、保證現金、保證入息、週年紅利、終期紅利、復歸紅利的現金價值、非保證入息及其累積利息等。
在理解總現金價值比率時，當總現金價值比率達到100%或以上，表示保險公司達到銷售時預期的總派發金額或更多。若總現金價值比率低於100%，則表示實際派發的金額低於銷售時利益說明文件所述的數額。

簡單而言，分紅實現率可以了解到分紅保單非保證回報的實現狀況；而總現金價值比率，則計及保證部分和非保證回報的總回報。
目前，保監局未有強制要求保險公司披露總現金價值率，但保險公司一般都會在官網披露總現金價值比率，在投保前應在保險公司網站了解有關比率。而在保監局的網站內，亦有列出保險公司分紅實現率的網站列表（www.ia.org.hk/tc/fulfillment_ratio/list_of_insurer.html）。