美加息機率升逾6成 金價急挫吼位再買

美國7月個人消費支出物價指數（PCE）按月升0.2%；按年升3.7%，高於市場預期的3.6%。
核心PCE按月上升0.2%；按年上升3.3%，與6月數據持平。
數據顯示通脹黏性依然顯著，未有延續先前消費物價指數（CPI）帶來的降溫訊號。
PCE數據公布後，市場隨即上調9月加息預期。
芝商所（CME）聯儲局觀察工具FedWatch顯示，9月加息機率由數據公布前約36%升至44%，反映市場重新將9月加息視為高機率情景。

央行年會鷹派言論引爆跌勢

真正觸發金價大幅調整的核心變量，源於美國聯邦儲備局主席凱文沃什於上週五（8月28日）在傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會上的講話。

沃什指出若聯儲局未能對通脹回落至2%目標建立足夠信心，政策仍需繼續推進，同時認為現時金融條件限制性不足。
此番言論向市場明確傳遞了利率仍具備上行空間的鷹派訊號。
消息震撼市場，CME FedWatch顯示9月加息機率，由上週四（27日）的35.4%急升至55.7%。隨着地緣局勢及油價回升，截至週二加息機率已進一步推高至約66%。
地緣政治方面，美伊局勢於週一（31日）至週二顯著惡化。
路透社報道，兩艘載有約400萬桶沙特阿拉伯原油的超級油輪於霍爾木茲海峽附近遭襲，美軍亦對伊朗軍事目標展開新一輪打擊。

航運數據顯示，週一僅有五艘船隻通過該海峽，遠低於14艘的十日平均水平，且無任何油輪通過。

多頭平倉加劇技術性沽壓

布蘭特原油價格應聲升至約每桶92美元，美國西德州中質原油（WTI）亦重返近90美元水平，推高全球國債收益率及通脹預期。
不過，本輪地緣風險並未如以往般觸發黃金避險買盤，反而加劇了市場對利率上升的疑慮。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）截至上週二（25日）數據顯示，COMEX黃金非商業多頭持倉達277,159張，按週增加20,257張，反映前期金價突破4,600美元時投機資金積極追入。
當金價跌破4,528美元的200天移動平均線後，前期積累的好倉，隨即面對止蝕及獲利回吐沽壓。

筆者建議讀者，現階段不宜單純因地緣政治風險盲目追買黃金。
短線可等待4,300至4,350美元區域確認支持後，再考慮分段建立好倉。
倘若金價反彈至4,500至4,530美元但未能重新站穩200天線上方，讀者可視為減持好倉的機會。