放心，中國地產泡沫爆破不會引爆下一場全球金融危機！｜格爾專欄

恒大集團的總負債約為3000億美元，而當年雷曼兄弟總負債為6130億美元，從表面上看單單恒大集團的債務便達到雷曼的一半，若加上其他出現流動性危機的內房企業的債務，這次危機金額之大絕對能引發下一次全球金融災難，但為什麼筆者說機會不大呢？

我們要從第一原理思考這次事件與08年的分別，首先中國的金融系統並非完全開放，因此只有境外美元債會對世界造成衝擊，恒大在美國申請破產保護的債務其實只有190億美元，其餘超過90%債務為人民幣內債，只會對中國本土帶來直接影響。另外08年因為金融機構缺乏監管，高風險的美國次貸債務被華爾街包裝成A級優質債券銷向全球，才導致出事時很多投資者措手不及，而今次恒大美元債的評級為C級，投資者早就做好高回報高風險的心理準備。