港美股指數月度大市技術分析｜ Investlahk專欄

上月講到： 以上前提是HSI能夠繼續站於20EMA之上，而非又隔幾日同你跌翻嗮，因HSI期貨19400，18950仍有上升裂口未補，按過往經驗期貨裂口幾乎必補，只是不知道時間性，這是潛在的隱患，所以部署上好倉也一定要為自己設立底線。 執筆之時，HSI期貨週內最低見19372，可見上月說到，就算HSI形勢轉好，都要為手上好倉設立底線的重要性，不然難得到手的利潤就會雙手奉還給市場。 後市而言，中線上暫時有兩個想法，如果要安心部署好倉，等HSI期貨克服20500會較安全；假如再跌，19000-18000都應會有強support，如果到時出面清一色都係悲觀情緒/唱淡，就會對後市多一份樂觀，積極搵機會造好；指標上，還記得1月跌浪開始，我們用克服20EMA+MACD轉正作為搏好倉的條件，前天HSI正式跌穿20EMA+MACD轉負，然後大市再創月內新低，後市如果要睇好，會繼續使用此指標互相印證趨勢。暫時都係傾向跌野唔好急較好。 長線上，以均線而言，目前恆生指數20，60，120天均線均處於糾纏的狀態，未來無論是發展成空頭還是多頭排列，接下來1個月時間都會是關鍵；題外話，歷史上HSI與美國聯邦儲備金率有一定韻律，而過去20年，每當息率見頂，HSI都會有小陽春/大陽春出現，因此後市從資金流角度睇的話，5月份市場如何演繹6月份FOMC的利率結果，就會是恆指5月份的吉凶關鍵，看暫時利率期貨的預期而言，是偏樂觀一點的。 美股方面，下週便是美聯儲的FOMC會議，按現時CME期貨顯示，這將會是聯儲局自2022年3月開始加息以來，最後一次的加息，亦意味著今次之後，聯儲局就會停止加息，幾時減就仍是未知之數，但利率見頂，應是現時的市場共識。 下圖所見，如對比2000年前後開始，至2019年，當中總共出現過4次美國利率見頂（聯邦基金利率趨平），其中每次SPX都會在利率見頂後破頂，因此從統計角度而言，以季度為緯度去看美股，其走勢應不會太差（除非CME利率期貨在後市暗示利率未見頂，那麼SPX就大概率仍未見底） 不過標普500自3月銀行危機不跌反升以來，日線距離所有均線也頗遠，這種形態固然技術上是強勢，不過市場基本上可用深度或時間調整的方法進行整固（假如市場最終以後者完成整固，相信不少個股也會以VCP的形態突破向上，但現時排面看機率較小，因風險之王BTC ETH也已率先進行調整），因此現時可以說並非一個好的時間點加注；主觀上會認為假如SPX能夠下試4040並且站穩，右側指標轉好，就將會是盈虧比較高的部署好倉的機會，否則仍是傾向觀望較好，加上現時SPX日線已跌穿20EMA+MACD轉負，正路都要強制保守； 時間點上，近日權重股不斷公布財報，暫時MSFT GOOG META均有驚喜，不過個人認為現時大市能否創近日新高，與下週的利率預期變動有莫大關係，業績對板不過是令指數暫時仍能keep住係高位，但如果美股要更上一層樓，時間點上大概率都要等下週FOMC塵埃落定先得，與其同佢現價對賭，不如再等多陣。 而在4月開局前，我們亦曾經說到，美股的5月一般也是荊棘滿途，所以如果去到4月尾，FOMC前，標普500仍維持在高位整固的形態，那麼5月上旬都會相對保守先，慎防FOMC後出現buy in rumors sell in fact的情況。 作者簡介： Investlahk是獨立團隊，由愛哥（Jay）及權哥（Parker）創立，跨平台粉絲過萬，現正經營數百人的投資者交流社群，成員曾任職四大會計師行及大型券商，壇長基本面及技術分析，在粉絲見證下，過往發掘個股回報以倍計，及成功避開港美股市和虛擬貨幣市場大型調整，我們將會定期為大家提供大市及個股教學分析。 免責聲明： 本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

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