兩大震憾性發展 引領環球股市新時代

GLP-1糖尿藥潛力驚人

我們正身處通脹及利率雙雙處於高位的全新投資格局，發掘具有長期潛力的發展趨勢至關重要，我們認為當前有兩大變革性發展值得密切關注。首先是在醫藥領域，人工腸促胰島素，特別是原本用於治療第二型糖尿病的GLP-1受體促效劑，或將對改善健康和投資帶來深遠影響。該藥物更有望被廣泛應用在治療肥胖症（obesity），製藥商或將迎來有史以來最大的市場機會之一。肥胖症會加重身體多個器官的負荷，可能引發200多種不同類型疾病的原因。在美國，有大約500萬名患者正在服用不同種類的抗肥胖藥物（大部分都是仿製藥），其潛在市場總量相當龐大，使GLP-1受體促效劑也成為炙手可熱的減肥藥物。擁有相關技術的製藥公司，可望取得巨額收入。另一方面，GLP-1也可能成為目前市場最重大的ESG（環境、社會及管治）創新之一，因為如果人們進食份量減少，所消耗的資源也會隨之降低。

GLP-1受體促效劑所帶來的長期醫療益處，固然使投資市場感到興奮，但這項技術也對醫療設備和消費必需品造成潛在下游影響。舉例來說，若肥胖人士減少，或對部分醫療保健公司的業務產生負面打擊。同時，如果人們能減少熱量攝取，或會影響一些消費品牌，特別是那些專門經營加工食品、糖果、酒精等企業的收入。

人工智能競賽正式開始

至於另一個具有龐大潛力的革命性創新，則是投資者普遍關注的人工智能。自2022年11月ChatGPT橫空出世以來，人工智能（AI）一直是市場的最熱門話題，也是股市的一大驅動因素。目前各大企業正在進行「科技競賽」，紛紛投資加強發展人工智能，或改善現有人工智能的功能。目前的人工智能週期，可以與千禧年前後市場建造互聯網光纖及無線通訊的投資週期相媲美，甚至有過之而無不及。

我們相信，目前世界仍然處於人工智能基建發展的初階段，而在這個階段中，擁有行業主導地位及定價能力的企業將繼續備受青睞，因為目前人工智能的晶片供應仍然相當局限，而且各大企業對於建立人工智能應用程式有龐大需求，使這個趨勢繼續強勁發展。

在新時代尋找新機遇

GLP-1和人工智能爆發力究竟有多驚人，目前仍然難以預測。但可以肯定的是，我們已進入一個全新的經濟環境，投資者也要與時並進，了解能顛覆世界的創新發展。在普徠仕，我們將嚴格履行一貫的投資原則──以合理的價格，尋找一些具有長期增長潛力的優質企業，發掘具備超額回報潛力的投資良機。