留意一隻 有待發力的細價股?

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尚捷集團控股(08183)5月31日在創業板上市,招股方式為配股及公開發售,招股規模1.25億股,配股佔1.125億股,公開發售佔1,250萬股,屬典型的9:1比例。

 

文:聶sir

 

當時招股價為0.4至0.64元,按5月29日開市前招股結果顯示,公開發售部分錄得認購率為400.5倍,遠超於100倍,故此觸發配售部分回撥機制。

 

最終公開發售配額由1,250萬股上調至6,250萬股,為招股規模的50%,可見銷情相當熱烈。
惟上市價卻出人意表地不是訂於上限價的0.64元,連中間價的0.52元也不是,只是訂於0.5元,暗示存在「圍貨」的可能,引起筆者關注。

 

於招股結果上可見,一手中籤率為100%,這跟公開發售部分的熱烈認購反應不相稱。

 

筆者認為,是大量「有心人」認購一手股份,理由是參考上市首日5,000股(一手股份)的「B盤」交易有1,494宗,相對招股結果獲發一手股份的認購申請有2,720份,差額為1,226份。
再看當日中央結算系統(CCASS)顯示,只持有5,000股的參與者僅20名,唯一解釋就是上述1,226手股份,減去獨立參與者所持的20手,即1,206手股份所投放的參與者是重疊的。
然而,除了申請一手股份獲發一手股份,結果顯示申請250萬股或以下均有人獲發一手股份。
若從申請兩手股份開始計起,還有4,939人獲發一手股份,連同一手認購申請有2,720份,合共就是7,659人。

 

按上述的邏輯推斷,6,145手股份(7,659-1,494-20)所投放的參與者應是重疊的,全是互不相識人士的假設絕不成立,故此可猜「有心人」在其中。

 

再從散戶角度思考,只認購一手股份絕不常見,皆因要考慮交易成本,保守預算買入和賣出成本分別不少於130元和100元,合計是230元。

 

而一手股份按上市價0.5元計算,價值為2,500元,即升幅不少於8%才有利可圖。

 

加上考慮到申認一手股份的中籤率不高,所以普遍應是申請三至五手股份較為常見,這也可視為一手股份申請大部分屬「有心人」「圍貨」產生的機會大。

 

貨源暫未見歸邊跡象

最終留意到,相對6月14日CCASS總貨量約1.246億股,首五名參與者的街貨佔比為58.11%,雖較上述的57.29%為多,卻仍未達六成。

 

看來「有心人」仍會繼續收貨,預算股價於0.4至0.48元橫行機會大,所以投資者考慮進場前,要有耐心守候的心理準備。

 

謹慎者可於0.4元或以下買入;保守者則可於0.38元或以下買入。初步目標價為0.55至0.65元;較買入價下跌30%可考慮離場。

 

以6月27日中午收市價0.43元計,每手5,000股,不計交易費用入場費為2,150元。

 

(作者聲明:筆者未持有文中評論的股份。)

聶sir為獨立股評人,擁有超過15年投資及教學經驗,2014年出版投資書籍《細價股執錢密碼》大賣五版。2015年為商務印書館全年20大暢銷書籍之一。今年出版的《細價股奪金攻略》,發行約一個月已加印第二版。現於Homeblogger擔任課程導師。