白銀市場明顯過熱｜格爾專欄

當處於牛市後期，市場總有千百種理由唱好。
其中最常聽到的是白銀存在供應缺口，多年來銀礦產能都滿足不了工業需求，只靠回收銀填補缺口。
而未來太陽能，電動車需要用上更多白銀，供不應求只會愈來愈嚴重。
這推論看似合理，但從第一原理分析會發現忽略了一個重點——為甚麼過去銀礦產能會長期低下呢？
這是因為銀價長期處於低位，礦企當然缺乏動力開採，現在銀價已由低位飛漲六倍，礦企當然會加大產能全力開採。
高中有修讀化學的應該都知道，銀礦並不算很稀有。
而且銀礦的提煉難度也不高，只要有利可圖，產能一下子就能追上需求。