程式交易、量化交易5大心得！分散投資降低風險｜蔡嘉民｜投資有道
撰文：蔡嘉民｜圖片：unsplash、新傳媒資料室
程式交易／量化交易心得
不過，即使學懂挑選訊號，也未必代表能於市場中持久獲利，當中不乏需要多加注意的細節；今期筆者打算與讀者分享一下，不同量化交易及程式交易的心得。 無論量化交易抑或程式交易，都有數個步驟需要通過，包括挑選市場及產品、建構策略、選擇參數、評估策略，以及風險管理。
每一個程序，都有不少陷阱及困難，在此筆者會分為五個部分，而每部分皆有相應的對策。 首先，於挑選市場及資產時，應採取捨難取易的戰略。無論中、美、歐，每個市場都有各自的炒風與生態，炒家適宜找一些較為低效的市場參與。
亞洲市場獲利空間較大
相對來說，由於美國市場發展較成熟，而且機構投資者數量眾多，大約超過一半成交都是來自高頻交易，市場價格較為有效，相對來說獲利機會則較低。 亞洲市場散戶較多，而且市場不乏投機者，獲利空間相對較大。 其次，於構思策略時，宜抱著「KISS」原則，即「Keep It Simple & Stupid」。 複雜策略也可以獲利，不過持續性往往較低，策略獲利週期較短；因為複雜策略通常條件較多，市場本質一旦改變，便不能獲利。
相反，簡單策略較能持續獲利，一來因爲這類策略可容納資金較多，即使很多市場參與者同步執行也不會影響盈利空間；二來因為條件較少時，策略為巧合的機率較低，減少於分析時出現過度優化（Over-optimization）的情況。 簡單策略其中一個例子：如息率低迷時，黃金價格便會上升。
第三，設定參數時，數量愈少愈好，最好不多於3至4個，便能減低過度吻合（Over-fitting）的機會。 其次選擇參數時，宜選一些於不同時機皆能有效獲利的參數。假若找不到一個能於不同年期亦能獲利的參數，意味策略表現並不穩定，便要小心策略的可信性以及可持續性。
第四，夏普比率（Sharpe Ratio）愈高愈好。一來夏普比率涉及回報波動率的計算，所以比單純參考回報率好，而且證明策略能穩定賺錢。 一個較高勝率的策略擁有較高的夏普比率，令分析者了解到策略每天表現都相近；再者，夏普比率愈高，代表策略回撤時間短，即「返家鄉」時間短。 筆者曾因爲一些策略「返家鄉」時間太長而放棄了執行，怎料後來表現極佳；因此，高夏普比率的策略能讓用家短時間內判斷策略能否獲利，提高資金運用效率。
第五，不要奢望有一個永遠獲利，而且不用調整的策略。 市場永遠在變，大型基金員工每天都在工作，策略需要適時調整，以迎合市況。 更佳做法為分散資金運行於不同策略上，降低組合回撤的機會；只要策略性質不相近，便能達到分散投資的效果。 若有些策略表現漸漸萎縮，便應減少資金配置，然後把資金重新分配到其他成功獲利的策略上。
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