股神巴菲特退任︳巴郡首季少賺近64% 巴菲特宣布年底退休交棒阿貝爾
業績表現與巴菲特退休計劃
巴郡（Berkshire Hathaway）5月3日公布2025年第一季業績，純利46.03億美元，按年跌63.76%，主要受投資虧損拖累（本季轉蝕50.38億美元，去年同期盈利14.8億美元）。經營溢利96.41億美元，跌14.09%，其中保險承保利潤大跌48.58%至13.36億美元，保險投資收入增11.35%至28.93億美元，鐵路業務（BNSF）溢利增6.21%至12.14億美元。94歲的巴菲特在股東會上宣布年底退任CEO，由62歲副主席Greg Abel接棒。巴菲特透露，退任決定僅與子女商議，Abel此前不知情，並表示Abel管理下巴郡前景將更佳。Abel稱接任是「榮幸與謙卑」，強調現金儲備是戰略資產。
現金儲備創新高與投資策略
巴郡現金儲備增至3,477億美元，創歷史新高，按季增130億美元，連續第十季淨賣出股票（包括減持蘋果，持股降至約6%）。巴菲特表示，目前未見具吸引力的投資機會，但預測未來五年將有合適標的，屆時高現金儲備將發揮作用。財報指出，特朗普關稅政策（美國對華245%關稅，中國報復125%）及地緣政治風險帶來不確定性，影響鐵路和保險業務，關稅效應尚難預測。市場波動（標普500自4月2日起跌10.5%）及高估值環境（蘋果市盈率31倍）促使巴郡持現金觀望。
市場背景與質疑
巴郡業績下滑反映市場挑戰，保險承保利潤大跌或因天災頻發（美國第一季風暴損失超150億美元）及再保險成本上升。投資轉蝕則與股市波動及減持蘋果有關，部分X用戶質疑巴郡錯過AI熱潮（如Nvidia），影響收益。Abel接任後，市場關注其能否延續巴菲特價值投資策略，尤其在經濟不確定性加劇下。巴菲特雖退任CEO，但將留任提供建議，Abel將全權負責營運與資本配置，其保守風格（重視現金流）或難以複製巴菲特的市場影響力。
核心資料表
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 首季純利 | 46.03億美元，按年跌63.76%，投資轉�蚀50.38億美元 |
| 現金儲備 | 3,477億美元，連續第十季淨賣出股票 |
| 退休計劃 | 巴菲特年底退任，Abel接棒，巴菲特留任提供建議 |
免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。
