【財務自由之路】 學股神巴菲特尋找最強「倍息股」 一年收息45%|三火木

【財務自由之路】 學股神巴菲特尋找最強「倍息股」 一年收息45%|三火木

巴菲特旗下投資公司Berkshire Hathaway(美股代號:BRK)現時擁有過千億美元現今(超過7500億港元),造就其壟大現金儲備的部分原因來自其保險業務擁有大量浮存現金(收到的保費但未用作賠償而可用來投資的資金),部分來自旗下收購的企業產生的多餘現金流。

撰文:九十後股票投資 三火木|圖片:KOYFIN

更重要的是部分來自像可口可樂(美股代號:KO)這樣的倍息股不斷派發愈來愈多的股息。

我經常提到沒有股息增長的高息股並非好的投資選擇。

假設每年派發8%股息,而每年通漲率為3%。在20年後,你帳面的股息率雖然仍然是8%,但對應購買力的實際股息率其實只得4.44%,因為3%通漲率讓20年後物價漲近80%。

所以我今天想籍著領展(00823)與巴菲特投資的可口可樂,為大家帶來重要的投資概念:倍息股

在早一兩年,某財經媒體提到領展由上市到今日,每年平均回報已能媲美股神巴菲特每年20%複式增長的佳績。但著重收息增長的我,反而想知道若果由領展上市,一直持有到今天,股息率增長了多少。

以2005年領展上市價大約10.3元作為買入價,2007年股息0.067元,股息率大概6.5%。隨著領展股息同業務不斷增長,2017年股息已經增長到2.3元,其實對應於當初10.3元的買入價,股息率已相等於23%,2018年大約2.5元的股息就相等於25%。(見下圖)

領展上市至今的派息記錄

年度/截至 派息事項 派息內容
2021/03 中期業績 股息:港元 1.4165
2020/03 末期業績 股息:港元 1.4572
2020/03 中期業績 股息:港元 1.4147
2019/03 末期業績 股息:港元 1.4055
2019/03 中期業績 股息:港元 1.3062
2018/03 末期業績 股息:港元 1.2828
2018/03 中期業績 股息:港元 1.2150
2017/03 末期業績 股息:港元 1.1666
2017/03 中期業績 股息:港元 1.1175
2016/03 末期業績 股息:港元 1.0719
2016/03 中期業績 股息:港元 0.9899
2015/03 末期業績 股息:港元 0.9328
2015/03 中期業績 股息:港元 0.8956
2014/03 末期業績 股息:港元 0.8552
2014/03 中期業績 股息:港元 0.8022
2013/03 末期業績 股息:港元 0.7538
2013/03 中期業績 股息:港元 0.7108
2012/03 末期業績 股息:港元 0.6641
2012/03 中期業績 股息:港元 0.6311
2011/03 末期業績 股息:港元 0.5759
2011/03 中期業績 股息:港元 0.5286
2010/03 末期業績 股息:港元 0.4902
2010/03 中期業績 股息:港元 0.4835
2009/03 末期業績 股息:港元 0.4313
2009/03 中期業績 股息:港元 0.4086
2008/03 末期業績 股息: 港元 0.3829
2008/03 中期業績 股息: 港元 0.3611
2007/03 末期業績 股息: 港元 0.3462
2007/03 中期業績 股息: 港元 0.3281
2006/03 末期業績 股息: 港元 0.2181

我現在提到領展25%的股息率,並非多年累積的股息,而是你在單一年所收的股息率。

而隨著股價上升,報價表上的股息率是按現時股價計,所以對應你本金的極高股息率被遮蓋了。

25%股息率=多少?

若你在2005年以10元萬投資領展,在單單2017年一年,你就能收取2.3萬元股息,2018年就可以收2.5萬元的股息。

這就是複利息的威力!不再需要炒炒賣賣,亦不需像物業般要造逆按揭、讓外人賺息才可以套現,也不需要槓桿,實實在在每年有雙位數的股息率「落袋」。

若果領展能保持以往每年10%股息增長,明年25%股息率將會變27.5%,2023年更超過30%股息。

或者你會對倍息股這個概念抱有懷疑,但如果你細緻去看巴菲特買入可口可樂這個成功例子,你會發現當中也有倍息股的概念。

巴菲特在2010年股東信的內容中提到,旗下Berkshire Hathaway在1995年從可口可樂收到的股息其實只有8,800萬美元,但隨著可口可樂不斷成長,2011年從可口可樂到的股息已經增長至接近3.7億美元。到2017年,可口可樂股息已增長至5.9億美元。

單單是2017年,一年收到的股息,已等於Berkshire Hathway投資可口可樂本金的45%,亦等於2017年可口可樂股息率高達45%。

倍息股,是我們價值投資者追求的其中一種股票類型。隨著企業不斷成長,為我們帶來源源不絕而且不斷壯大的現金流。

投資者可將收到的股息再投資,甚至持有到退休時應付自己生活所需。

可口可樂由1995年至今的股價表現

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