金價突破新高5,500美元 貴金屬牛市全面啟動

這場貴金屬暴漲行情，已經吸引愈來愈多投資者，將資金從比特幣（Bitcoin）等風險資產轉向「硬通貨」陣營。
市場原預期在整數關口會出現獲利了結，但並未發生，反而強勢延續。白銀價格仍屢創新高，首度升破每盎斯120美元。

黃金避險訊號強烈

黃金此次破頂，不僅反映市場對通貨膨脹或利率的預期，更是對全球政治與社會動盪的直接反應。
美國內部緊張升溫：明尼阿波利斯再度爆發暴力事件，引發外界對國土安全部（DHS）資金問題及政府潛在停擺的擔憂。
國際局勢惡化：烏克蘭和平談判進展有限；伊朗抗議雖然暫平息，但美國可能干預的風險仍存；古巴與墨西哥局勢也被納入市場觀察名單。

在這樣的背景下，黃金如同「全球避險儀表板」，高位發出強烈避險訊號。
金價的上漲不只是短期避險情緒的產物，更是對全球財政與貨幣體系信任危機的集體反應。當前金價真正背後的推動力來自「財政壓力」：政府赤字擴大、政策可信度下滑，主權國家資產負債表的風險正逐漸超越央行的掌控力。
這使得黃金變成全球資本市場中「為穩定而付費」的對象，而非過去高槓桿體系的替代品。

短線仍需警惕回調

儘管金價節節高升，但技術面顯示：短期高位震盪風險正逐步升溫，投資者需警惕短線快速回調的可能性。
筆者執筆時，料金價短期走勢介乎5,280至5,885美元上下波動調整；支持位介乎5,280及5,546美元；阻力位為5,713美元。

倘若金價突破5,546美元阻力位，則有望挑戰5,713至5,885美元的上方區間。
此外，目前白銀價格技術面呈現了極度「拉扯」狀態，投資者有機會減少部分倉位獲力，雖仍有上行空間，但波動性與情緒過熱，已形成潛在風險。
筆者結論是：動盪時代的資金避風港，仍將主導黃金表現。
在一個充滿地緣動盪與制度不確定性的世界裏，黃金再次展現其作為全球信任資產的角色。儘管上行過程可能伴隨劇烈震盪，但只要宏觀環境未出現根本性改善，黃金中長期仍具備上行空間。
短期內，市場需關注突發地緣消息與市場資金流動性變化。

Katie Tang

英皇金融集團

特約分析師