2025年日本股市回顧｜張雄略專欄

記得年初時筆者亦寫到，今年日美息差收窄，匯率難言利好；加上來自中國的半導體設備訂單減少，日股市場開局並不順利。加上特朗普政府於3月起，增加美國貿易關稅，並擴大適用範圍，一度引起全球金融市場動盪。日經平均指數於第一季的跌幅，要到第二季末才能修復。

日經半年逾2成回報

而在下半年，人工智能（AI）主題重拾動力，在半導體設備板塊和軟庫集團（日股代號：9984）等重磅指數成分股帶動下；再加上金融、房地產和商社等板塊助力，日經於短短六個月內做出24%回報，實在意想不到。

在關稅一役外，日本今年當地的政經事件，亦同樣富有戲劇色彩。先有長年執政的自民黨，於7月參議院選舉中失利，屬創黨以來首次於參眾兩院均淪為少數，一度為日本政界泛起漣漪，前首相石破茂在位僅逾一年即辭任。