Big Tech股比硬件股安全｜李聲揚專欄

目前市場的主流論述認為，科企在AI軍備競賽中盲目投入資本開支（Capex）卻無法回收成本，形成了硬體公司盈利和股價大升，大科企股價卻受壓。

硬件股盈利跌幅之謎

不過，筆者認為，科企的投資應屬於商業邏輯。若科企的投資最後證明可以帶來收益，則科企公司上升空間應頗大。
而假設最後這些投資被證明是泡沫，科企決定縮減開支，那時受到重創的將是硬體股而非科企巨頭。
讀者想想看，倘若科企開始收縮投資，難道蘋果公司（Apple，美股代號：AAPL）和微軟（Microsoft，美股代號：MSFT）之類的業務，會忽然受重創嗎？
固然，科企以往的投資可能會血本無歸，但那些只是沉沒成本。即使會錄得巨額撥備，也只會是一次性。